20181023-太平洋-媒体Ⅱ行业深度报告_生活圈媒体持续高景气_强者恒强_30页_2mb

生活圈媒体行业总结

核心内容

生活圈媒体行业持续保持高景气，尤其在电梯媒体和影院广告领域表现突出。随着线上流量成本上升及流量欺诈问题的凸显，广告主预算逐步向线下生活圈媒体倾斜，电梯媒体和影院广告的刊例花费增速领跑市场。行业集中度提升趋势明显，龙头企业凭借优质资源和创新能力持续巩固市场地位，同时积极拓展海外市场。

主要观点

1. 生活圈媒体持续高景气：线上流量成本上升和流量欺诈问题使广告主更倾向于选择线下媒体，电梯媒体和影院广告成为主要增长点。
2. 电梯媒体行业集中度提升：分众传媒、新潮传媒等公司通过资源扩张和技术创新，逐步提升市场份额，行业竞争加剧。
3. 影院广告持续增长：受益于院线资源整合和观影人次上升，影院广告市场呈现快速增长趋势，映前广告和阵地广告成为主要形式。
4. 技术驱动媒体升级：电梯媒体开始采用投影、全息等新技术，提升广告效果和互动性，推动媒体数字化和智能化发展。
5. 市场竞争加剧：新入局者如新潮传媒对市场造成扰动，但龙头企业仍具备较强竞争优势。
6. 广告主结构变化：日用消费品行业客户占比上升，反映消费结构升级和宏观经济影响。

关键信息

一、电梯媒体持续高景气，行业集中度有望进一步提升

• 市场表现：CTR数据显示，电梯媒体刊例花费保持持续高增长，高于其他生活圈媒体。
• 竞争格局：分众传媒占据绝对领先地位，新潮传媒等新入局者加速扩张，竞争加剧。
• 资源价值：一线城市和新一线城市资源价值突出，覆盖人群和消费能力是关键。
• 技术升级：电梯媒体开始向投影、全息等新形式发展，提升广告效果和互动性。
• 财务压力：受宏观经济下行影响，行业公司应收账款和预付账款增长，利润承压。

二、影院广告规模快速增长，影院场景营销未来可期

• 市场规模：映前广告市场规模2017年达50亿元，预计2020年达100亿元。
• 广告形式：影院广告主要包括映前广告、贴片广告、阵地广告，其中映前广告和贴片广告为主流。
• 广告效果：影院广告具有高到达率和强互动性，能够有效提升品牌影响力。
• 技术应用：影院广告开始结合大数据和智能设备，提升投放精准度和效果。
• 客户结构：分众传媒、万达传媒、晶茂传媒等公司在影院广告市场占据重要地位。

三、相关公司分析

1. 分众传媒

• 公司背景：成立于2003年，2006年并购聚众传媒，成为电梯媒体龙头。
• 市场地位：持续巩固生活圈媒体龙头地位，拓展第二曲线市场。
• 财务表现：2018年上半年营收11.96亿元，同比增长19%。
• 技术发展：推出实时收视率系统、精准投放系统，推动媒体智能化。
• 战略合作：阿里战略入股，助力公司拓展第二曲线市场，提升数据能力。

2. 新潮传媒

• 公司背景：成立于2004年，早期以《新潮》生活周刊发展，后转型电梯媒体。
• 市场表现：2017年营收2.36亿元，同比增长230%，但净利润亏损扩大。
• 技术布局：推出蜜蜂智能投放系统（BITS），实现广告程序化投放。
• 市场拓展：加速扩张，预计2018年底覆盖100万部电梯，进入分众优势市场。

3. 亿家晶视

• 公司背景：自2012年成立以来，专注于楼宇高清数字媒体。
• 市场地位：在新一线城市占据领先地位，同时在一线城市也有一定市场份额。
• 财务表现：2018年上半年营收5295万元，净利润3305万元。
• 客户结构：前五大客户占比逐年上升，2017年达76.56%。
• 技术应用：通过iBeacon接入移动互联网，实现线上线下互动营销。

4. 万达传媒

• 公司背景：万达电影全产业链商务运营的主体，独家运营万达电影银幕广告。
• 市场表现：2017年广告收入达24亿元，2018年上半年达12.56亿元。
• 技术发展：建立基于影院的矩阵式营销平台，整合映前、贴片、阵地广告。
• 市场拓展：与博纳影业、阿里等达成战略合作，扩大市场份额。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行
• 海外市场扩张风险
• 市场开拓不及预期
• 应收账款风险

投资评级说明

• 行业评级：看好、中性、看淡
• 公司评级：买入、增持、持有、减持

总结

生活圈媒体行业在当前环境下保持高景气，尤其在电梯媒体和影院广告领域表现突出。行业集中度提升趋势明显，龙头企业通过资源扩张和技术升级巩固市场地位。随着技术的发展，媒体形式更加多样化，提升广告效果和互动性。同时，广告主结构变化明显，日用消费品行业客户占比上升，反映消费结构升级和宏观经济影响。未来，行业将继续向数据化、精准化、互动化方向发展，具备良好的增长潜力。