20230408-财通证券-零食量贩连锁赛道系列报告（一）_门店空间测算_4万家左右_10页_821kb

零食量贩连锁赛道开店空间测算总结

核心内容

本报告对零食量贩连锁赛道的开店空间进行了多角度测算，主要采用自上而下和自下而上两种方法，并结合长沙市场的稳态结构进行分析，最终得出全国零食量贩专营门店数量约为4万家左右的结论。

主要观点

1. 零食专营门店属于社区零售业态，具备即时性、便捷性，主要满足消费者“最后一公里”的日常需求。
2. 便利店和零食专营门店具备连锁化和专业化供应链优势，预计未来将共同挤占夫妻老婆店的市场份额。
3. 开店空间测算基于多种假设条件，包括市场渗透率、单店销售额、区域消费差异等，因此测算结果存在不确定性。
4. 不同测算方法之间存在一定差异，但总体结果吻合，预计全国零食量贩专营门店数量在4万家左右。

关键信息

1. 自上而下测算方法

1.1 思路1：替代社区零售业态的全部份额

• 假设条件：零食专营门店完全替代便利店和夫妻老婆店。
• 测算结果：全国零食专营门店极限空间为8.78万家。
• 计算依据：
  • 2021年我国零食行业规模为8251亿元。
  • 2022年社区零售业态在零食销售渠道中占比为26.6%，对应社区零售业态零食销售额为2195亿元。
  • 假设单店年销售额为250万元，则可容纳8.78万家门店。
• 不足：该假设过于理想化，未考虑行业增长、消费习惯差异等因素。

1.2 思路2：以长沙市场结构为参考

• 长沙市场特点：
  • 便利店覆盖密度为2076人/店，全国排名第二。
  • 零食专营门店（包括零食很忙、零食优选、戴永红、零食满屋）在长沙占比为25.7%。
• 测算结果：全国零食专营门店数量约为5.26万家。
• 计算依据：
  • 2021年全国便利店门店数量约为25.3万家。
  • 假设零食专营门店数量为全国便利店门店数量的25.7%。
• 不足：未考虑全国便利店数量增长，长沙的测算比例可能偏低。

2. 自下而上测算方法

2.1 现有门店数量确认

• 统计范围：不包含高端品牌（如良品铺子、来伊份等）。
• 统计结果：共统计45家品牌，合计1.4万家门店。
• 主要品牌：零食很忙（2136家）、赵一鸣（900家）、零食有鸣（957家）等。

2.2 测算参考要素：常住人口

• 相关性分析：
  • 零食很忙门店数量与常住人口相关性为0.41。
  • 零食有鸣门店数量与常住人口相关性为0.54。
  • 赵一鸣门店数量与常住人口相关性为0.15。
• 结论：门店数量与常住人口呈正相关，且相关性高于人均GDP。

2.3 测算思路与结果

• 开店密度假设：
  • 湖南省为2.5万人/店。
  • 其他南方非一线城市为3万人/店。
  • 北方省市和一线城市为5万人/店。
• 测算结果：全国可容纳4.12万家零食量贩专营门店。
• 数据来源：国家统计局、各省市统计局、窄门餐眼、渠道调研等。
• 不足：未考虑区域饮食习惯、消费偏好等因素，可能影响实际渗透率。

3. 总结

• 三种测算方法结果吻合：极限值为8.78万家，长沙稳态结构测算为5.26万家，自下而上测算为4.12万家。
• 最终预测：以零食很忙为代表的零食量贩专营门店数量预计在4万家左右。
• 测算差异解释：
  • 自上而下两种方法的差异主要来自便利店中的零食+饮料销售额。
  • 两者数据差距约为880亿元，与便利店体系中零食+饮料销售额873亿元基本吻合。

风险提示

• 测算依赖假设条件和第三方数据，可能与实际存在误差。
• 区域差异：南北饮食习惯、人口密度、消费能力不同，可能影响门店渗透率。
• 行业变化：电商渠道增长放缓，但零食专营门店可能从传统渠道中抢占更多份额，未来市场格局存在不确定性。

数据表格概览

结论

综上所述，零食量贩专营门店在全国范围内具备较大的发展空间，预计最终开店数量在4万家左右。报告建议关注该赛道的成长潜力，但需注意测算结果受多种假设和外部数据影响，实际发展可能因区域差异和市场变化而有所不同。