20150824-信达证券-新能源行业周报_关注新能源产业链投资机会_17页_1mb

新能源产业链投资机会分析总结

核心内容概述

本报告为2015年8月24日发布的新能源行业周报，重点分析了光伏、新能源汽车、风电和核能行业的市场动态、政策支持及投资机会。整体来看，新能源行业在2015年呈现积极发展态势，尤其在光伏和新能源汽车领域，行业增速显著，未来增长空间广阔。

主要观点与关键信息

光伏行业

• 行业表现：2015年上半年国内光伏装机量为7.73GW，其中光伏电站6.69GW，分布式光伏1.04GW，较2014年上半年增长2倍多。预计全年装机量有望达到17.8GW甚至20GW，行业持续向好。
• 价格变化：多晶硅、硅片、电池、组件等光伏产品价格均出现下跌，其中多晶硅价格跌幅较大。
• 政策支持：国家能源局推动财政补贴兑现，同时出台《光伏制造行业规范条件》以引导行业规范化发展。
• 技术升级：光伏领跑者计划推动技术升级，提高行业整体效率，淘汰低效产能。
• 企业动态：晶科能源上调组件出货量目标至4.5GW，预计在2015年下半年成为全球第二大组件制造商。
• 投资建议：建议关注林洋电子、爱康科技、东方日升、太极实业等公司，特别是分布式光伏和政府能源平台相关企业。

新能源汽车行业

• 市场增长：2015年7月新能源汽车生产与销售分别增长2.2倍和3.3倍，预计全年市场规模有望成为全球第一。
• 政策影响：补贴退坡政策逐步实施，但政策扶持仍为行业发展提供重要支撑。同时，充电设施建设进入实质性阶段，利好相关企业。
• 产业链发展：电池、电机、充电设施等环节发展潜力巨大。建议关注比亚迪、东源电器、猛狮科技、杉杉股份、科陆电子、大洋电机等公司。
• 技术趋势：日韩企业占据电动车电池市场80%份额，成为主流供应商，未来国内企业需加快技术突破。
• 山东市场：山东小型电动车产业五年增长十倍，出口持续增长，行业标准逐步完善，企业集中度提高。

风电行业

• 全球市场展望：2015年上半年全球陆上风电新增装机15.8GW，其中9GW在中国。彭博新能源财经下调全球陆上风电装机预测1.7GW，主要因巴西项目延迟。
• 区域发展：欧洲、美国和印度是主要增长区域，预计未来几年装机量将稳步增长。
• 海上风电：预计2014-2020年间海上风电年复合增长率达49%，2040年装机容量将达41GW。
• 投资建议：关注充电设施及电网相关公司，如科陆电子、万马股份等。

核能行业

• 技术突破：MIT提出的新核聚变反应堆原型ARC，有望实现核聚变反应堆的净电能输出，推动核能技术发展。
• 技术优势：新型磁体技术显著提高反应堆效率，减少材料和空间需求，降低运营成本。
• 行业前景：核能预计将在22世纪成为全球最重要的电力来源之一，当前技术突破为行业发展带来希望。

投资策略

• 光伏行业：继续看好电站投资，尤其是分布式光伏，未来有望成为并网系统主力。关注优质个股和政府能源平台。
• 新能源汽车行业：2015年销量和模式将有突破，充电设施建设进入实质阶段，建议关注相关产业链公司。
• 风电行业：短期需求受政策影响，中长期增长可期，关注充电设施及电网相关企业。
• 核能行业：技术突破带来希望，但目前仍处于研发阶段，投资需谨慎。

风险提示

• 政策风险：政策支持低于预期可能影响行业发展。
• 市场风险：新能源汽车发展低于预期可能对市场造成冲击。

关键数据汇总

研究团队简介

• 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，擅长能源政策、新能源及能源互联网研究。
• 刘强：新能源行业分析师，拥有6年行业经验，研究领域涵盖电力设备与新能源。
• 王光兵：研究助理，专注于中小企业研究。

结论

2015年新能源行业整体呈现积极发展趋势，尤其在光伏和新能源汽车领域，政策支持与市场需求共同推动行业发展。未来投资机会主要集中在分布式光伏、新能源汽车产业链及充电设施建设等领域，建议关注相关优质企业。同时，行业仍面临政策不确定性、技术瓶颈等挑战，需谨慎评估风险。