20181015-光大证券-煤炭行业周报_港口煤价继续保持强势_11页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年10月15日前一周煤炭行业的价格走势、库存变化、物流情况以及下游行业表现，同时提供了投资建议与风险提示。

动力煤价格持续上涨：受环保、安监等因素影响，产地煤炭供应受限，叠加北方企业冬储需求上升，港口煤炭库存低位，导致价格坚挺。秦皇岛5500大卡动力煤价格本周上涨22元/吨，最新报价为666元/吨。
国际动力煤价格回落：尽管国内动力煤价格持续上涨，但国际动力煤价格整体下行，欧洲ARA港、理查德RB、纽卡斯尔NEWC现货价分别较上周下跌0.65美元/吨、1.13美元/吨和3.63美元/吨。
炼焦煤价格稳中有涨：山西、陕西等地主产地炼焦煤价格小幅上涨，港口炼焦煤价格也略有上升。其中，柳林低硫主焦煤含税价上涨5元/吨，济宁气煤含税价上涨30元/吨。
煤炭库存情况：六大发电集团动力煤库存为1505.94万吨，较上周减少7.07万吨，可用天数为28天，库存高企可能限制煤价上涨空间。秦皇岛港煤炭库存快速回落，减少77.5万吨。
物流成本上升：国内海运费价格上涨，秦皇岛到广州运价为55.7元/吨，较上周上涨5.5元/吨。秦皇岛港调入调出量均有所回落。
下游行业表现：钢材价格小幅上涨，全国主要钢材库存减少19.38万吨；焦炭价格在部分区域出现上涨，但钢厂对涨价抵触情绪较高；尿素价格也有所上升。

动力煤：
- 秦皇岛5500大卡动力煤价格：666元/吨（较上周上涨22元/吨）。
- 主产地价格：榆林5800大卡动力煤价格411元/吨，大同5500大卡动力煤价格465元/吨，鄂尔多斯5500大卡动力煤价格371元/吨。
炼焦煤：
- 京唐港山西产主焦煤库提价：1745元/吨（较上周上涨5元/吨）。
- 澳洲主焦煤库提价：1630元/吨（较上周上涨10元/吨）。