20180115-山西证券-食品饮料行业数据周报_茅台确定春节投放量_静待白酒旺季行情_10页_860kb

食品饮料行业周报总结

行业概况

• 行业投资评级：看好
• 市场表现：2018年第1期，食品饮料行业整体上涨 5.02%，跑赢沪深300指数 2.94个百分点，在28个申万一级子行业中排名第二。
• 子板块表现：白酒涨幅最大，为 7.11%，乳品 3.45%，调味发酵品 2.90%，软饮料 2.05%；啤酒跌幅最大，为 2.24%。
• 个股表现：今世缘（13.24%）、洋河股份（11.38%）、庄园牧场（11.37%）、香飘飘（11.21%）、五粮液（10.51%）等表现突出。

估值情况

• 截至本周末，食品饮料板块动态市盈率为 39.97，处于申万一级行业中的上游位置。
• 子板块中，其他酒类动态市盈率最高，为 79.73，啤酒为 59.66，软饮料为 55.72；肉制品和食品综合的估值较低，分别为 26.42 和 34.89。

行业重点数据跟踪

白酒价格

• 贵州茅台发布公告，要求各级子公司按照 1499元/瓶 的标价销售飞天53度500ml茅台酒，以保持零售价格稳定。
• 茅台计划春节前投放不少于 7000吨茅台酒 和 6000吨系列酒，分别占全年计划的 25% 和 20%，以满足市场需求，预计市场价格将有所降温。

猪肉价格

• 截至2018年1月12日，22个省猪肉均价为 22.02元/千克，同比下降 16.69%；生猪均价为 15.14元/千克，同比下降 16.17%；仔猪均价为 30.49元/千克，同比下降 31.96%。

奶价情况

• 截至2018年1月3日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格为 3.53元/公斤，同比上涨 0.60%。

本周行业要闻及重点公告

重要资讯

1. 洋河收购智利VSPT集团股权：洋河以 4.3亿元人民币 收购智利VSPT集团 12.5% 的股权，成为其第三家合作供应商。
2. 迎驾洞藏酒提价：迎驾生态洞藏系列产品终端供货价最高上调 15元/瓶，零售价也将同比例上调。
3. 茅台酱香酒产品精简：2018年茅台酱香酒将清理产品条码，由 96款 减少至 50多款。
4. 茅台春节投放计划：计划春节前投放 7000吨茅台酒 和 6000吨系列酒，确保市场供应。
5. 奶粉新政实施：《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》正式实施，配方需经注册才能使用。
6. 蒙牛纯牛奶黄曲霉菌超标为谣言：监管部门从未公布蒙牛纯牛奶黄曲霉菌超标信息，相关视频为谣言。
7. 有友食品冲击上市：西南地区凤爪专卖企业有友食品或将成为“凤爪第一股”。

上市公司公告

• 贵州茅台：发布茅台酒市场价格说明公告，要求保持价格稳定。
• 今世缘：2017年度业绩预增，预计净利润 8.67亿—9.43亿元，同比增长 15%—25%。
• 煌上煌：控股股东进行股票质押式回购交易，质押股份占公司总股本的 13.87%。
• 黑芝麻：2017年度净利润预计增长 696.57%-941.67%，主要因营收增长及毛利率提升。
• 桃李面包：发布2017年度业绩快报，营业收入同比增长 23.42%，营业利润增长 20.94%。
• 中葡股份：收到 922.50万元 政府补助。
• 张裕A：董事长及高级管理人员发生变动，冷斌辞去副总经理职务，彭斌、姜建勋被聘任。
• 威龙股份：控股股东部分股权质押，质押股份占公司总股本的 6.80%。

下周重要事项提醒

• 百润股份：2018年1月18日召开临时股东大会。
• 三全食品：2018年1月19日召开临时股东大会。

投资建议

• 白酒板块：茅台提价超预期，春节投放量明确，1季报高增长已成定局；叠加五粮液“1218”大会积极反馈及名酒提价，春节开门红概率高，建议关注 贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒。
• 其他板块：大众消费需求回暖，调味品行业量价齐升，乳制品需求回暖，肉制品受益于猪价下行，建议重点关注 伊利股份、双汇发展、海天味业、中炬高新。

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响行业整体表现。
• 食品安全风险：食品安全问题可能对行业造成负面影响。
• 市场风格转变风险：市场风格变化可能影响投资偏好。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场 20% 以上
  • 增持：相对强于市场 5%—20%
  • 中性：相对市场在 -5%—5% 之间波动
  • 减持：相对弱于市场 5% 以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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