20161024-广发证券-电气设备新能源行业周报_新能源车政策落地在即_风电基本面持续改善_14页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容

本周新能源行业整体表现积极，政策预期改善推动市场情绪回暖。新能源汽车和风电板块是主要受益方向，政策落地在即，行业不确定性逐步消除。同时，电力体制改革逐步推进，售电公司和配电网建设成为新的增长点。光伏和储能领域也呈现稳定发展态势，价格走势和行业动态值得关注。

主要观点

新能源汽车：政策落地在即，行业反弹可期

• 政策预期明确：财政部补贴标准有望在本月出台，工信部补贴目录预计随后公布。骗补调查和处罚已经完成，政府态度从整顿转向支持。
• 行业前景改善：随着政策落地，新能源汽车的不确定性逐步消除，行业反弹空间打开。
• 重点推荐：三元电芯环节受益明显，推荐澳洋顺昌（天鹏电源）、国轩高科、智慧能源（远东福斯特）；自下而上推荐方正电机、沧州明珠、宏发股份和中能电气。

风电：基本面持续改善，流动性增强

• 补贴发放：9月23日第六批可再生能源电价附加资金补助目录发布，提升行业账面利润。
• 装机量增长：2017年上半年风电新增招标量超过14GW，预计装机量同比稳定增长。
• 弃风限电改善：一季度弃风率26%，上半年下降至21%，保消纳政策效果显著。
• 重点推荐：金风科技、泰胜风能、天顺风能、福能股份。

电力体制改革：向实操阶段推进

• 政策出台：发改委和国家能源局发布《有序放开配电网业务管理办法》和《售电公司准入与退出管理办法》。
• 社会资本参与：鼓励社会资本投资增量配电网，明确售电公司权利和义务。
• 重点推荐：国网旗下企业如许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气；相关设备企业如思源电气、合纵科技、北京科锐。

关键信息

行业表现

• 电力设备新能源行业过去一周上涨0.64%，涨幅居中信一级行业第12名。
• 光伏、风电、核电和新能源汽车板块涨幅分别为0.29%、1.48%、1.33%、1.77%。

行业动态

• 新能源汽车：
  • 国务院同意五部委《关于低速电动车管理有关问题的请示》，推进低速电动车规范化管理。
  • 工信部就《汽车用动力电池编码》和《电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸》征求意见。
• 风电：
  • 安徽省发布电力直接交易规则征求意见稿。
  • 上海电力前三季度风电装机量同比增长133.8%。
• 电力改革：
  • 山西省印发《山西省放开增量配电业务试点方案》。
  • 《京津唐地区电力直接交易公告》发布，交易电量达61亿千瓦时。
• 光伏：
  • 浙江省下达2016年度普通地面光伏电站建设计划。
  • 河北省发布《河北省可再生能源发展“十三五”规划》。

重点上市公司预测

风险提示

• 政策不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

行业评级

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

联系方式

分析师：

• 陈子坤：S0260513080001，010-59136752，chenzikun@gf.com.cn
• 王理廷：S0260516040001，0755-82534784，wangliting@gf.com.cn

联系人：

• 华鹏伟，010-59136752，huapengwei@gf.com.cn