20250831-太平洋-中航高科-600862.SH-核心主业保持增长_产能布局持续优化_6页_984kb

评级与目标价：
评级：买入*，目标价：30.00元（现价：25.55元）**

核心主业：
*上半年营收27.47亿元，同比增长7.87%，归母净利润6.05亿元，同比增长0.24%，EBIT稳健增长。
*航空新材料业务持续发力，中航工业复材实现净利润6.31亿元，优材百慕刹车国产化进程加速，截至2024年完成波音和国产机型碳刹车盘取证。

产能布局：
*重点推进北📍京及南通两大基地，试运行高性能预浸料线，预计未来三年新增投资总额超38亿元，加速国产航材应用。

估值与增长预期：
*PE 22.78-30.36倍，扣非利润稳步增长；2025-27年净利润预测11.72亿→13.59亿→15.62亿，EV/EBITDA 15.92倍（“买入”基石源自：

• 复材国产替代/低空经济布局
• 固定资产扩张支撑EPS/CPE长端指引）