20240307-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第8期_财政政策有所加力_风险化解需构建地方债务长效机制_17页_832kb

夏报告主要内容总结

财政政策与债务管理加力

• “两会”强调积极财政政策，赤字率保持3%，专项债限额39万亿元，新增超长期特别国债1万亿元，以支持重大项目和风险化解。地方债务管理机制将建立长效机制，防范存量风险。
• 盐城积极推动债务风险长效管理机制，目标债务规模和债务率持续下降，同时加强平台债务管控，旨在降成本调结构。

城投债发行与交易动态

• 发行规模：本周城投债发行204只，规模150,002亿元，净融资58,284亿元，较前值显著上升。河南省城投债发行利率最高，达34.4%。
• 利率变化：城投债平均发行利率2.77%，较前值下行0.084个百分点；利差走阔至70.88BP。异常交易增多，涉及86家城投主体，交易超166次。
• 前期兑付与取消：本周16家城投企业提前兑付债券，规模合计507.5亿元；5只城投债取消发行，规模337亿元。

地方政府债动态

• 发行规模：全国发行44只地方债，大规模16.27万亿元，净融资13.74万亿元，期限以20年为主，利率下行至2.52%，利差走阔。
• 交易情况：地方债收益率普遍下行，平均幅度450BP；城投债收益率下行382BP，信用利差收窄，风险缓解。

总体风险与展望

• 风险监管持续强化，政策强调防范处置风险，需要构建债务管理长效机制，通过债务置换和资产盘活缓解负债压力。城投企业信用分化可能影响业务可持续性。