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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年1月7日

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，分析了近期市场走势、库存、成本及主力持仓等关键因素，为投资者提供短线操作建议。

沪镍市场分析

基本面

• 外盘镍价继续冲高，显示市场情绪偏强。
• 部分产能减产，供应压力有所缓解。
• 镍矿价格稳定，出船量受天气影响，矿山看涨意愿强。
• 镍铁价格持续反弹，成本线上升。
• 不锈钢库存回落，短期受镍价影响。
• 精炼镍库存仍处于高位，过剩格局未变。
• 新能源汽车产销数据良好，但整体镍需求提振有限。
• 结论：基本面偏空。

基差

• 现货价格为143450元/吨，基差为3650元/吨，偏多。

库存

• LME库存为255546吨，环比增加192吨。
• 上交所仓单为39388吨，环比增加964吨。
• 总库存为294934吨，环比增加1156吨。
• 结论：库存偏空。

盘面走势

• 收盘价高于20日均线，20日均线呈上升趋势。
• 结论：盘面偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多头持仓减少。
• 结论：主力持仓偏多。

综合结论

• 沪镍2602合约短线强势，建议空头观望，多头少量持有。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格维稳，海运费持平。
• 镍矿出船减少，矿山挺价意愿强。
• 镍铁价格继续反弹，成本线上升。
• 不锈钢库存下降。
• 结论：基本面中性偏强。

基差

• 不锈钢平均价格为13900元/吨，基差为505元/吨，偏多。

库存

• 期货仓单为47387吨，环比减少6吨。
• 结论：库存中性。

盘面走势

• 收盘价高于20日均线，20日均线呈上升趋势。
• 结论：盘面偏多。

综合结论

• 不锈钢2602合约震荡偏强运行，建议空头暂等待。

价格基本概览

库存与仓单情况

上期所镍库存

• 截至12月31日，上期所镍库存为45544吨，其中期货库存为37666吨，分别增加1090吨和139吨。
• LME库存为255546吨，环比增加192吨。
• 沪镍仓单为39388吨，环比增加964吨。
• 总库存为294934吨，环比增加1156吨。

不锈钢库存

• 12月31日无锡库存为56.09万吨，佛山库存为27.23万吨，全国库存为97.74万吨。
• 环比下降2.77万吨，其中300系库存下降0.85万吨。
• 不锈钢仓单为47387吨，环比减少6吨。

镍矿与镍铁价格

不锈钢生产成本

进口价折算

• 进口价折算为146655元/吨。

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