中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划计划说明书_147页_990kb

中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划总结

核心内容概述

中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划是由中信证券作为计划管理人发起的固定收益产品，以小额贷款基础资产的现金流作为第一还款来源，并通过优先/次级分层机制提供增级保障。该专项计划旨在通过资产证券化方式，将中和农信的小额信贷资产转化为可投资的证券产品，从而实现资金的高效利用与风险分散。

主要观点

• 产品结构：该专项计划分为优先级和次级资产支持证券，优先级证券获得AAA级信用评级，次级证券未评级。
• 目标募集规模：优先级资产支持证券目标募集规模为人民币43,000万元，次级为7,000万元，总募集目标为5亿元。
• 基础资产要求：基础资产需满足一系列合格标准，包括未逾期、贷款金额限制、借款人性别与年龄要求、投保团体寿险、贷款种类限制等。
• 风险揭示：该专项计划存在多种风险，包括基础资产的信用风险、早偿风险、意外损失风险、资产服务机构的清偿能力风险、管理人与托管人的尽责履约风险、现金流预测偏差风险等。
• 交易结构：专项计划的交易结构包括认购人、计划管理人、资产服务机构、托管人、监管银行、登记托管机构、评级机构、法律顾问、会计师等主要参与方，形成完整的资产证券化流程。

关键信息

专项计划基础资产

• 基础资产为中和农信项目管理有限公司（原始权益人）在专项计划设立日及循环期内购买的符合合格标准的小额信贷资产。
• 基础资产包括未偿还本金、利息、违约金、损害赔偿金等。
• 基础资产需满足如下条件：
  • 借款人未发生逾期还款；
  • 贷款金额不超过10万元；
  • 贷款种类为小组贷款或个人贷款；
  • 借款人年龄在18-60岁之间，且为已婚女性；
  • 原始权益人已为借款人投保团体寿险；
  • 基础资产未享有利息返还优惠。

资产池与风险控制

• 资产池是任一时点下所有基础资产的总和。
• 资产池的地区集中度限制在40%以内，以降低地域性风险。
• 专项计划的资产支持证券分为优先级和次级，优先级享有优先分配权。

专项计划运作流程

• 设立与推广：专项计划的设立日为募集资金达到目标规模，推广期间为计划发行前，且可提前终止。
• 循环期与分配期：循环期为专项计划设立日起至第2个基准日，期间内专项计划可循环购买符合标准的小额信贷资产；分配期为循环期届满后，直至法定到期日，期间不再循环购买。
• 现金流管理：专项计划账户、证券化服务账户和募集专用账户分别用于资金的接收、管理及循环投资。
• 分配机制：在每个分配日，计划管理人将专项计划账户资金划付至登记托管机构指定账户，用于支付资产支持证券本金和收益。

专项计划的法律基础与合规性

• 专项计划依据《中华人民共和国合同法》《公司法》《证券法》等相关法律法规设立。
• 所有相关方承诺遵守专项计划文件的条款，且不违反我国法律、法规的强制性和禁止性规定。
• 专项计划文件包括《标准条款》、《资产买卖协议》、《服务协议》、《托管协议》、《监管协议》、《认购协议》、《代理推广协议》等。

资产服务机构与管理人职责

• 资产服务机构负责基础资产的回收与催收，以及违约资产的处置。
• 计划管理人负责专项计划的设立与管理，包括资产购买、现金流管理、收益分配等。
• 托管人负责管理专项计划账户，执行划款指令，确保资金安全。
• 监管银行负责资金监管，确保专项计划运作合规。

专项计划终止与清算

• 专项计划在满足以下任一条件时终止：
  • 资产支持证券的本金及收益分配完毕；
  • 发生不可抗力导致专项计划无法存续；
  • 专项计划被法院或仲裁机构依法撤销、认定为无效或裁定终止；
  • 未按《资产买卖协议》进行基础资产交割；
  • 发生加速清偿事件；
  • 法定到期日届至。

赎回机制

• 如发现不合格基础资产，原始权益人需按照《资产买卖协议》进行赎回，赎回价格包括未偿本金及应付未付的息费。

专项计划参与方简介

总结

中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划是一个以公益性质为基础，结合金融工具运作的资产证券化项目。其通过将小额贷款资产打包为资产支持证券，实现资金的高效运作和风险分散，同时为投资者提供固定收益产品。该计划强调基础资产的合格性、风险控制与信用增级，对参与方的职责和风险进行了明确划分，并对现金流、分配、赎回等关键环节进行了详细安排。整体上，该计划体现了公益与金融结合的创新模式，旨在促进农村金融发展，支持贫困地区的经济发展与扶贫项目。