20170724-中国银河-采掘行业周报_动力煤涨幅收窄_看好炼焦煤板块_20页_1mb

采掘行业周报总结

核心内容

本周采掘行业整体表现稳定，动力煤价格维持平稳，炼焦煤和喷吹煤价格略有上涨，部分港口运价和库存有所上升。分析师潘玮认为，短期内动力煤价格仍受下游需求支撑，而炼焦煤价格因下游回暖仍具上涨潜力。

主要观点

动力煤价格

• 国内动力煤价格本周较上周持平，主要产地如大同、乌海、兖州等动力煤价格均未发生变化。
• 国际动力煤价涨跌互现，欧洲ARA港和理查德RB动力煤现货价略有下降，而纽卡斯尔NEWC动力煤现货价上涨。
• 港口煤炭运价上涨，中转地库存增加，显示煤炭运输需求上升。

炼焦煤与喷吹煤价格

• 国内炼焦煤价格本周保持稳定，山西柳林4号焦煤坑口价维持720元/吨，山西古交2号焦煤价格持平。
• 喷吹煤价格略有上涨，山西长治喷吹煤车板含税价上涨10元/吨。
• 进口焦煤价格有所上升，且高于国内价格300-400元/吨。

无烟煤价格

• 无烟煤价格本周与上周持平，晋城、阳泉、永城等地无烟煤价格稳定。

行业表现

• 本周煤炭板块整体上涨3.12%，跑赢大盘。
• 个股表现分化，恒源煤电、昊华能源、平煤股份涨幅靠前，游久游戏、凯迪生态跌幅靠后。

关键信息

动力煤供需情况

• 下游需求旺盛，港口煤价延续反弹。
• 供应端受限，内蒙、陕西等地煤管票管制未放松，山西安全环保检查影响生产。
• 高温天气支撑动力煤需求，预计短期内煤价仍有上行空间。

炼焦煤供需情况

• 基建与房地产市场回暖，带动钢厂盈利，对焦煤和焦炭需求上升。
• 焦炭价格持续回升，可能引导焦煤价格上涨。
• 独立焦化企业开工率受环保政策影响，整体下滑。

投资建议

• 推荐关注：陕西煤业、中国神华、潞安环能、平煤股份、冀中能源、中煤能源、兖州煤业。
• 建议关注焦煤板块，因其供需格局有望持续至10月份。
• 发改委设定的动力煤价上下限目标旨在引导价格回归合理区间。

重点公司估值表

新闻跟踪

1. 焦炭价格上涨：7月中旬全国焦炭价格上涨59.4元/吨，涨幅3.8%，受下游钢材市场盈利提升影响。
2. 能源供应宽松：国家能源局预计下半年能源供应总体偏宽松，能源体制改革将加速。
3. 内蒙古煤炭产量增长：上半年内蒙古煤炭产量达4.6亿吨，同比增长13.8%。
4. 电力供需严峻：发改委指出，迎峰度夏期间电力供需情况较为严峻，需加强供应保障。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

分析师信息

• 潘玮，中国银河证券煤炭行业分析师
• 执业证书编号：S0130511070002
• 联系方式：010-66568212 / panwei@chinastock.com.cn

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