20220703-财通证券-全球估值观察系列十_深指领涨全球_PE超60_分位数_28页_2mb

全球股市与估值观察总结

核心内容概览

本报告分析了2022年7月1日前后全球及A股、港股、美股市场的表现与估值情况，涵盖了指数、行业及风格等多维度数据。整体来看，A股市场表现优于全球其他主要市场，部分行业估值处于历史高位。

主要观点

全球市场表现

• 本周表现：深证成指以1.4%的涨幅领跑全球，俄罗斯RTS以-9.8%的跌幅垫底。
• 上周表现：深证成指以2.9%的涨幅领先，俄罗斯RTS以7.6%的涨幅显著反转。
• 年初至今表现：英国富时100以-2.9%的跌幅表现最差，纳斯达克指数以-28.9%的跌幅跌幅最深。

全球市场估值

• PE分位数：道琼斯工业指数PE历史分位数达69.1%，为全球最高；台湾加权指数PE历史分位数为0.0%，为最低。
• PB分位数：道琼斯工业指数PB历史分位数达92.2%，为全球最高；恒生指数PB历史分位数为5.5%，为最低。

A股市场表现

A股指数

• 本周表现：上证50以2.4%的涨幅位列第一，创业板指以-1.5%的跌幅垫底。
• 上周表现：上证50以1.3%的涨幅领先，创业板指以6.3%的涨幅表现最佳。
• 年初至今表现：A股指数以-6.9%的跌幅表现最差，科创50以-22.1%的跌幅跌幅最深。

A股风格

• 本周表现：消费风格以2.5%的涨幅领先，周期风格以1.0%的涨幅表现最差。
• 上周表现：消费风格以2.7%的涨幅领先，周期风格以1.1%的涨幅表现最佳。
• 年初至今表现：稳定风格以-0.1%的跌幅表现最佳，成长风格以-17.1%的跌幅表现最差。

A股行业表现

行业涨跌幅

• 本周表现：消费者服务以7.5%的涨幅领先，汽车以-3.5%的跌幅表现最差。
• 上周表现：消费者服务以4.7%的涨幅领先，汽车以6.2%的涨幅表现最佳。
• 年初至今表现：煤炭以34.2%的涨幅表现最佳，电子以-23.8%的跌幅表现最差。

行业估值

• PE分位数：电力及公用事业以96.0%的PE历史分位数位列第一，石油石化以2.4%的PE历史分位数表现最低。
• PB分位数：消费者服务以85.6%的PB历史分位数表现最高，通信以0.6%的PB历史分位数表现最低。

港股市场表现

港股行业

• 本周表现：日常消费以3.9%的涨幅领先，信息技术以-4.7%的跌幅表现最差。
• 年初至今表现：日常消费以-4.5%的跌幅表现最差，信息技术以-17.5%的跌幅跌幅最深。

港股行业估值

• PE分位数：可选消费以94.2%的PE历史分位数表现最高，材料以0.7%的PE历史分位数表现最低。
• PB分位数：可选消费以77.1%的PB历史分位数表现最高，材料以23.3%的PB历史分位数表现最低。

美股市场表现

美股行业

• 本周表现：公共事业以4.1%的涨幅领先，非必需消费以-4.7%的跌幅表现最差。
• 年初至今表现：公共事业以0.4%的涨幅表现最佳，非必需消费以-31.8%的跌幅表现最差。

美股行业估值

• PE分位数：公共事业以76.8%的PE历史分位数表现最高，材料以0.2%的PE历史分位数表现最低。
• PB分位数：公共事业以82.8%的PB历史分位数表现最高，材料以47.3%的PB历史分位数表现最低。

其他资产表现

全球国债

• 本周表现：俄罗斯国债收益率上升39.0BP，美国国债收益率下降25.0BP。
• 年初至今表现：澳大利亚国债收益率上升199.0BP，中国国债收益率上升5.0BP。

国内债券

• 本周表现：中证转债指数以1.0%的涨幅领跑市场，中债-国债指数以-0.1%的跌幅表现最差。
• 年初至今表现：中证全债指数以1.9%的涨幅表现最佳，中证转债指数以-4.1%的跌幅表现最差。

大宗商品

• 本周表现：DCE生猪以8.6%的涨幅表现最佳，NYMEX天然气以-10.5%的跌幅表现最差。
• 年初至今表现：NYMEX天然气以50.7%的涨幅表现最佳，LME铜以-17.1%的跌幅表现最差。

汇率

• 本周表现：瑞郎以0.6%的涨幅表现最佳，澳元以-1.4%的跌幅表现最差。
• 年初至今表现：美元以5.1%的涨幅表现最佳，日元以-10.6%的跌幅表现最差。

估值位置与趋势

A股指数估值

• PE分位数：深证成指以62.1%的PE历史分位数表现最高，中证500以9.0%的PE历史分位数表现最低。
• PB分位数：创业板指以76.2%的PB历史分位数表现最高，科创50以8.1%的PB历史分位数表现最低。

A股风格估值

• PE分位数：消费以71.4%的PE历史分位数表现最高，金融以10.0%的PE历史分位数表现最低。
• PB分位数：消费以64.0%的PB历史分位数表现最高，金融以0.9%的PB历史分位数表现最低。

A股行业估值趋势

• 消费者服务：PE历史分位数为95.2%，当前有回落趋势。
• 煤炭：PE历史分位数为25.2%，整体在中下部震荡。
• 电力设备及新能源：PE历史分位数为62.1%，当前有所回升。
• 科创50：PE历史分位数为11.9%，已触底反弹。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期