20231007-财通证券-全球估值观察系列七十二_科创50估值为4.7_分位数_29页_1mb

科创50估值为4.7%分位数：全球估值观察总结

核心内容概览

本报告分析了全球及中国股市、债券、大宗商品和汇率的市场表现与估值水平，涵盖主要指数、风格与行业数据。整体来看，全球市场多数指数下跌，但纳斯达克指数表现相对较好；A股市场中，科创50指数表现最为坚挺，但整体下跌；港股和美股部分行业表现分化，估值分布不均。

全球指数表现与估值

市场表现

• 本周：纳斯达克指数领涨（+1.6%），日经225指数跌幅最大（-2.7%）。
• 上周：纳斯达克指数微涨（+0.1%），日经225指数下跌（-1.7%）。
• 年初至今：纳斯达克指数上涨28.3%，恒生指数下跌11.6%。

估值水平

• PE历史分位数：道琼斯工业指数最高（92.3%），对应估值25.2倍；中国台湾加权指数最低（3.0%），对应估值10.8倍。
• PB历史分位数：道琼斯工业指数最高（90.8%），对应估值6.1倍；恒生指数最低（1.1%），对应估值0.9倍。

A股指数表现与估值

市场表现

• 本周：科创50指数上涨0.6%，上证50指数下跌1.7%。
• 上周：科创50指数下跌0.5%，上证50指数上涨1.4%。
• 年初至今：上证指数微涨0.7%，创业板指下跌14.6%。

估值水平

• PE历史分位数：中证1000指数最高（41.7%），对应估值38.0倍；创业板指最低（1.9%），对应估值29.4倍。
• PB历史分位数：上证50指数最高（20.7%），对应估值1.2倍；万得主板指数最低（0.4%），对应估值1.4倍。

A股风格表现与估值

市场表现

• 本周：成长风格上涨0.3%，金融风格下跌2.0%。
• 年初至今：稳定风格上涨6.1%，消费风格下跌4.2%。

估值水平

• PE历史分位数：周期风格最高（36.6%），对应估值19.9倍；金融风格最低（11.3%），对应估值7.1倍。
• PB历史分位数：消费风格最高（25.9%），对应估值3.2倍；金融风格最低（2.6%），对应估值0.7倍。

A股行业表现与估值

市场表现

• 本周：医药行业上涨2.5%，非银行金融行业下跌3.1%。
• 年初至今：通信行业上涨32.2%，消费者服务行业下跌33.8%。

估值水平

• PE历史分位数：商贸零售行业最高（98.7%），对应估值775.7倍；电力设备及新能源行业最低（0.6%），对应估值20.3倍。
• PB历史分位数：食品饮料行业最高（53.4%），对应估值6.1倍；建材行业最低（0.4%），对应估值1.3倍。

港股行业表现与估值

市场表现

• 本周：日常消费行业微涨（-0.6%），能源行业跌幅最大（-5.1%）。
• 年初至今：日常消费行业下跌17.6%，能源行业上涨34.3%。

估值水平

• PE历史分位数：可选消费行业最高（66.2%），对应估值31.1倍；金融行业最低（4.0%），对应估值5.9倍。
• PB历史分位数：金融行业最低（11.6%），对应估值0.9倍；可选消费行业最高（35.6%），对应估值1.9倍。

美股行业表现与估值

市场表现

• 本周：通信设备行业上涨3.1%，公共事业行业下跌2.9%。
• 年初至今：通信设备行业上涨43.7%，能源行业下跌2.3%。

估值水平

• PE历史分位数：信息技术行业最高（95.8%），对应估值37.1倍；金融行业最低（11.9%），对应估值10.6倍。
• PB历史分位数：信息技术行业最高（83.4%），对应估值4.6倍；金融行业最低（54.0%），对应估值1.1倍。

其他资产表现

全球国债

• 本周：美国国债收益率上升19.0BP，为全球升幅最高；俄罗斯国债收益率下降60.0BP，为全球降幅最大。
• 年初至今：俄罗斯国债收益率上升251.0BP，印度国债收益率下降17.7BP。

国内债券

• 本周：中证转债上涨0.4%，为国内表现最好；中债-国债微跌-0.1%。
• 年初至今：中证全债上涨3.7%，中债-金融债券上涨0.6%。

大宗商品

• 本周：NYMEX天然气上涨13.7%，为大宗商品涨幅最大；ICE布油下跌8.4%，跌幅最大。
• 年初至今：CZCE棉花上涨24.4%，LME镍下跌38.4%。

全球汇率

• 本周：新西兰兑人民币升值0.1%，升幅最大；瑞郎兑人民币贬值1.2%，跌幅最大。
• 年初至今：英镑兑人民币升值6.1%，日元兑人民币贬值6.9%。

风险提示

1. 无风险利率上行
2. 宏观经济大幅波动
3. 产业政策风险
4. 市场波动超预期
5. 全球资本回流美国超预期
6. 通胀超预期

图表说明

• 图1：全球指数近两周价格变化
• 图2：全球指数年初、月初至今价格变化
• 图3：全球指数PE绝对估值
• 图4：全球指数PB绝对估值
• 图5：全球十年期国债近两周收益率变化
• 图6：全球十年期国债年初、月初至今收益率变化
• 图7：国内债券指数近两周变化
• 图8：国内债券指数年初、月初至今变化
• 图9：全球大宗商品近两周价格变化
• 图10：全球大宗商品年初、月初至今价格变化
• 图11：全球主要货币兑人民币汇率近两周变化
• 图12：全球主要货币兑人民币汇率年初、月初至今变化
• 图13：A股指数近两周价格变化
• 图14：A股指数年初、月初至今价格变化
• 图15：A股指数PE绝对估值
• 图16：A股指数PB绝对估值
• 图17：沪深300PE走势
• 图18：创业板指PE走势
• 图19：科创50PE走势
• 图20：A股风格近两周价格变化
• 图21：A股风格年初、月初至今价格变化
• 图22：A股风格PE绝对估值
• 图23：A股风格PB绝对估值
• 图24：A股行业近两周价格变化
• 图25：A股行业年初、月初至今价格变化
• 图26：A股行业PE绝对估值
• 图27：A股行业PB绝对估值
• 图28：A股行业PE绝对估值（2020年以来）
• 图29：A股行业PB绝对估值（2020年以来）
• 图30：A股行业PE相对估值（对标沪深300）
• 图31：A股行业PB相对估值（对标沪深300）
• 图32：医药PE走势
• 图33：机械PE走势
• 图34：大金融表现
• 图35：大金融PB绝对估值
• 图36：港股行业表现
• 图37：港股行业PE绝对估值