20220731-财通证券-全球估值观察系列十四_中证1000继续领涨_PE达14_分位数_28页_2mb

报告摘要

中证1000继续领涨，PE达14%分位数全球估值观察系列十四

核心内容概述

本报告分析了2022年7月29日全球及A股市场的表现与估值情况，重点观察了指数、行业及风格的涨跌幅与PE、PB历史分位数。整体来看，全球市场呈现分化态势，部分指数上涨显著，而部分指数则下跌较多；A股市场中，中证1000表现相对较好，而创业板指表现较差；港股和美股行业也呈现不同的涨跌趋势。整体估值方面，部分市场和行业处于较高水平，部分处于较低位置。

全球市场表现

指数涨跌幅

本周涨幅最高：纳斯达克指数（+4.7%），标普500（+4.3%）
本周跌幅最高：恒生指数（-2.2%）
年初至今涨幅最高：英国富时100（+0.5%）
年初至今跌幅最高：俄罗斯RTS（-28.7%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：道琼斯工业指数（+83.8%），对应估值22.0倍
PE历史分位最低：台湾加权指数（+0.6%），对应估值10.8倍

PB估值水平

PB历史分位最高：道琼斯工业指数（+93.5%），对应估值6.3倍
PB历史分位最低：恒生指数（+0.6%），对应估值0.9倍

港股市场表现

行业涨跌幅

本周涨幅最高：能源（+1.7%）
本周跌幅最高：信息技术（-6.0%）
年初至今涨幅最高：能源（+23.5%）
年初至今跌幅最高：医疗保健（-21.5%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：可选消费（+92.2%），对应估值72.6倍
PE历史分位最低：金融（0.0%），对应估值5.3倍

PB估值水平

PB历史分位最高：消费者服务（+83.6%），对应估值5.7倍
PB历史分位最低：金融（0.0%），对应估值0.9倍

美股市场表现

行业涨跌幅

本周涨幅最高：能源（+10.3%）
本周跌幅最高：必需消费（+1.6%）
年初至今涨幅最高：能源（+41.6%）
年初至今跌幅最高：通信设备（-28.0%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：公共事业（+90.3%），对应估值22.1倍
PE历史分位最低：通信设备（+3.8%），对应估值16.3倍

PB估值水平

PB历史分位最高：公共事业（+94.7%），对应估值2.3倍
PB历史分位最低：通信设备（+7.7%），对应估值3.0倍

A股市场表现

指数涨跌幅

本周涨幅最高：中证1000（+1.2%）
本周跌幅最高：创业板指（-2.4%）
年初至今涨幅最高：万得主板（-10.6%）
年初至今跌幅最高：科创50（-22.1%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：深证成指（+56.7%），对应估值27.4倍
PE历史分位最低：中证500（+7.5%），对应估值20.4倍

PB估值水平

PB历史分位最高：创业板指（+67.9%），对应估值6.2倍
PB历史分位最低：中证500（+6.5%），对应估值1.8倍

A股风格表现

本周涨幅最高：周期（+0.9%）
本周跌幅最高：消费（-2.0%）
年初至今涨幅最高：稳定（-0.8%）
年初至今跌幅最高：成长（-18.3%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：消费（+61.7%），对应估值38.1倍
PE历史分位最低：金融（+5.6%），对应估值6.7倍

PB估值水平

PB历史分位最高：消费（+56.0%），对应估值3.8倍
PB历史分位最低：金融（+0.1%），对应估值0.7倍

A股行业表现

本周涨跌幅

涨幅最高：综合（+3.3%），房地产（+3.0%）
跌幅最高：医药（-3.6%）

估值水平（PE）

PE历史分位最高：消费者服务（+97.0%），对应估值278.6倍
PE历史分位最低：石油石化（+2.4%），对应估值10.0倍

PB估值水平

PB历史分位最高：消费者服务（+83.6%），对应估值5.7倍
PB历史分位最低：银行（0.0%），对应估值0.6倍

其他资产表现

全球国债

收益率变化：全球十年期国债收益率平均下降10.2BP
跌幅最深：澳大利亚（-23.5BP），法国（-23.3BP）
涨幅最深：英国（+0.5BP）

国内债券指数

表现最好：中证转债（+1.1%）
表现最差：中债-银行间债券（+0.2%）

大宗商品

涨幅最高：COMEX银（+9.2%），LME镍（+7.6%）
跌幅最高：NYMEX天然气（-0.2%）

各国货币兑人民币汇率

涨幅最高：日元（+3.1%）
跌幅最高：港币（-0.5%）

风险提示

无风险利率上行
宏观经济大幅波动
产业政策风险
市场波动超预期
全球资本回流美国超预期
中美博弈超预期
通胀超预期

总结

整体来看，全球市场表现分化，纳斯达克指数和标普500涨幅显著，而恒生指数表现最差。A股市场中，中证1000领涨，创业板指跌幅最大。估值方面，部分指数和行业处于历史高位，如深证成指、消费者服务等，而部分市场和行业估值处于低位，如台湾加权指数、中证500等。风险提示方面，需关注利率、经济波动、政策变化及全球资本流动等因素对市场的影响。

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