全球估值观察系列六十二：创业板指估值为5.0_分位数-20230715-财通证券-29页_1mb

创业板指估值为5.0%分位数 - 全球估值观察系列六十二

核心内容概览

本报告分析了全球及中国A股、港股、美股主要指数和行业的近期表现与估值水平，涵盖了涨跌幅、PE（市盈率）和PB（市净率）等关键指标。报告指出当前市场整体处于震荡状态，部分行业估值处于历史低位或高位，为投资者提供了市场趋势和估值位置的参考。

全球市场表现与估值

指数涨跌幅

• 本周：恒生指数涨幅最大（+5.7%），日经225涨幅最小（+0.0%）。
• 上周：恒生指数跌幅最大（-2.9%），日经225跌幅最小（-2.4%）。
• 年初至今：纳斯达克指数涨幅最大（+34.8%），恒生指数跌幅最大（-1.9%）。
• 月初至今：纳斯达克指数涨幅最大（+2.4%），恒生指数涨幅最小（+2.6%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：道琼斯工业指数（93.9%），对应估值25.6倍。
  • 最低：中国台湾加权指数（3.1%），对应估值10.8倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：道琼斯工业指数（94.6%），对应估值6.5倍。
  • 最低：恒生指数（4.4%），对应估值0.9倍。

A股市场表现与估值

指数涨跌幅

• 本周：创业板指涨幅最大（+2.5%），科创50涨幅最小（-0.0%）。
• 上周：创业板指跌幅最大（-2.1%），科创50跌幅最小（-1.3%）。
• 年初至今：上证指数涨幅最大（+4.8%），创业板指跌幅最大（-5.2%）。
• 月初至今：上证指数涨幅最大（+1.1%），创业板指跌幅最大（-2.1%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：深证成指（43.9%），对应估值23.5倍。
  • 最低：创业板指（5.0%），对应估值32.7倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：创业板指（32.3%），对应估值4.6倍。
  • 最低：万得主板（4.2%），对应估值1.4倍。

A股风格涨跌幅与估值

涨跌幅

• 本周：金融涨幅最大（+1.8%），稳定涨幅最小（+0.5%）。
• 上周：金融涨幅最大（+0.5%），稳定涨幅最小（+0.9%）。
• 年初至今：稳定涨幅最大（+11.7%），消费跌幅最大（-2.2%）。
• 月初至今：稳定涨幅最大（+1.4%），消费跌幅最大（-0.4%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：稳定（41.2%），对应估值16.7倍。
  • 最低：金融（10.7%），对应估值7.1倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：成长（38.2%），对应估值3.4倍。
  • 最低：金融（2.4%），对应估值0.7倍。

A股行业涨跌幅与估值

涨跌幅

• 本周：石油石化涨幅最大（+3.3%），房地产跌幅最大（-1.5%）。
• 上周：石油石化涨幅最大（+2.2%），房地产涨幅最小（+0.5%）。
• 年初至今：通信涨幅最大（+45.4%），消费者服务跌幅最大（-26.0%）。
• 月初至今：通信涨幅最大（+0.0%），消费者服务跌幅最大（+2.6%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：商贸零售（100.0%），对应估值5473.6倍。
  • 最低：煤炭（0.9%），对应估值6.4倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：食品饮料（59.5%），对应估值6.5倍。
  • 最低：房地产（0.0%），对应估值0.8倍。

港股行业表现与估值

涨跌幅

• 本周：可选消费涨幅最大（+7.5%），电信服务涨幅最小（+1.7%）。
• 年初至今：可选消费跌幅最大（-2.6%），电信服务涨幅最大（+24.7%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：房地产（99.5%），对应估值403.5倍。
  • 最低：能源（2.1%），对应估值4.9倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：食品饮料（59.5%），对应估值6.5倍。
  • 最低：房地产（0.0%），对应估值0.8倍。

美股行业表现与估值

涨跌幅

• 本周：通信设备涨幅最大（+3.4%），能源涨幅最小（+0.6%）。
• 年初至今：通信设备涨幅最大（+39.7%），能源跌幅最大（-7.3%）。

估值水平

• PE历史分位数：
  • 最高：信息技术（100.0%），对应估值39.6倍。
  • 最低：能源（4.0%），对应估值7.3倍。
• PB历史分位数：
  • 最高：信息技术（100.0%），对应估值10.6倍。
  • 最低：能源（4.0%），对应估值1.6倍。

其他资产表现

全球国债

• 本周：俄罗斯国债收益率上升15.0BP，升幅最高；美国国债收益率下降23.0BP，降幅最大。
• 年初至今：俄罗斯国债收益率上升104.0BP，升幅最高；中国国债收益率下降19.1BP，降幅最大。

国内债券指数

• 本周：中证转债涨幅最大（+0.4%），中债-金融债券涨幅最小（-0.0%）。
• 年初至今：中证转债涨幅最大（+3.9%），中债-金融债券涨幅最小（+0.8%）。

大宗商品

• 本周：COMEX银涨幅最大（+8.0%），DCE生猪跌幅最大（-4.4%）。
• 年初至今：CZCE棉花涨幅最大（+20.5%），NYMEX天然气跌幅最大（-43.1%）。

汇率变化

• 本周：瑞郎兑人民币升值3.1%，升幅最大；美元兑人民币贬值1.4%，跌幅最大。
• 年初至今：英镑兑人民币升值11.7%，升幅最大；日元兑人民币贬值2.2%，跌幅最大。

风险提示

报告提示了以下风险：

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期