20230624-财通证券-全球估值观察系列五十九_中证1000PE估值为33.5_分位数_29页_2mb

中证1000PE估值为33.5%分位数

核心内容概述

本报告分析了全球及中国股市、债券市场、大宗商品和汇率的近期表现与估值水平，重点指出中证1000指数的PE估值处于历史33.5%分位数，整体市场估值处于相对低位，部分行业如传媒、消费者服务等估值偏高。

全球市场表现与估值

市场表现

• 表现最好：俄罗斯RTS (+0.8%)，上周表现 (+1.5%)
• 表现最差：恒生指数 (-5.7%)，上周表现 (+3.4%)

估值位置

• PE历史分位最高：道琼斯工业指数 (93.6%)，对应估值25.4倍
• PE历史分位最低：中国台湾加权指数 (3.1%)，对应估值10.8倍
• PB历史分位最高：道琼斯工业指数 (94.0%)，对应估值6.4倍
• PB历史分位最低：恒生指数 (4.0%)，对应估值0.9倍

A股市场表现与估值

指数表现

• 表现最好：中证1000 (-1.8%)，上周表现 (+2.7%)
• 表现最差：上证50 (-3.1%)，上周表现 (+2.2%)

估值位置

• PE历史分位最高：深证成指 (43.8%)，对应估值23.4倍
• PE历史分位最低：创业板指 (4.4%)，对应估值32.5倍
• PB历史分位最高：创业板指 (30.8%)，对应估值4.5倍
• PB历史分位最低：万得主板 (1.7%)，对应估值1.4倍

A股风格表现与估值

风格表现

• 表现最好：成长 (-1.5%)，上周表现 (+4.7%)
• 表现最差：消费 (-3.3%)，上周表现 (+3.8%)

估值位置

• PE历史分位最高：消费 (38.8%)，对应估值32.4倍
• PE历史分位最低：金融 (10.6%)，对应估值7.1倍
• PB历史分位最高：成长 (38.3%)，对应估值3.4倍
• PB历史分位最低：金融 (1.3%)，对应估值0.7倍

A股行业表现与估值

行业表现

• 表现最好：国防军工 (+2.0%)，上周表现 (+2.0%)
• 表现最差：传媒 (-5.8%)，上周表现 (+4.1%)

估值位置

• PE历史分位最高：传媒 (98.3%)，对应估值217.5倍
• PE历史分位最低：煤炭 (0.0%)，对应估值6.1倍
• PB历史分位最高：计算机 (60.6%)，对应估值4.6倍
• PB历史分位最低：房地产 (0.0%)，对应估值0.9倍

港股行业表现与估值

行业表现

• 表现最好：能源 (-2.8%)，年初至今表现 (+24.8%)
• 表现最差：医疗保健 (-10.4%)，年初至今表现 (-19.7%)

估值位置

• PE历史分位最高：房地产 (99.0%)，对应估值135.8倍
• PE历史分位最低：能源 (1.4%)，对应估值4.7倍
• PB历史分位最高：信息技术 (85.4%)，对应估值1.1倍
• PB历史分位最低：能源 (1.4%)，对应估值0.8倍

美股行业表现与估值

行业表现

• 表现最好：医疗 (+0.2%)，年初至今表现 (-2.9%)
• 表现最差：能源 (-3.4%)，年初至今表现 (-11.5%)

估值位置

• PE历史分位最高：信息技术 (98.8%)，对应估值37.3倍
• PE历史分位最低：能源 (0.3%)，对应估值6.9倍
• PB历史分位最高：公共事业 (74.4%)，对应估值2.0倍
• PB历史分位最低：房地产 (2.6%)，对应估值1.7倍

其他资产表现

全球国债

• 收益率上涨最多：俄罗斯 (+6.0BP)，上周表现 (+9.0BP)
• 收益率下降最多：德国 (-8.0BP)，上周表现 (+7.0BP)

国内债券

• 表现最好：中证全债 (+0.0%)，上周表现 (+0.1%)
• 表现最差：中证转债 (-0.9%)，上周表现 (+0.8%)

大宗商品

• 价格上涨最多：DCE豆粕 (+4.7%)，上周表现 (+5.1%)
• 价格下跌最多：LME镍 (-8.2%)，上周表现 (+8.5%)

汇率变化

• 升值最多：加元 (+1.1%)，上周表现 (+0.7%)
• 贬值最多：澳元 (-0.6%)，上周表现 (+2.4%)

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期