20250530-万联证券-电力设备行业跟踪报告_电力设备出口_市场整体稳健_电缆出口表现亮眼_10页_1mb

2025年4月电力设备出口整体稳健，出口金额达7893亿元，环比增长2744%、同比增长5284%，1-4月累计出口26134亿元，同比增长3563%。细分产品中，变压器出口增长显著，4月出口3474亿元（环比+1222%，同比+4194%），1-4月累计13122亿元（同比+5093%），非洲市场出口金额创新高，4月对非洲出口505亿元（同比+14373%）。电表出口表现稳定，4月965亿元（环比+2883%，同比+3439%），1-4月累计3462亿元（同比+1532%），亚洲和欧洲市场增速突出，对欧洲出口350亿元（同比+5867%）。开关出口同比维持高增，4月734亿元（同比+2471%），1-4月累计2694亿元（同比+2656%），亚洲、欧洲、拉美市场稳定，但非洲市场同比下滑。电缆出口表现突出，4月2720亿元（环比+7621%，同比+9288%），1-4月累计6857亿元（同比+2593%），欧洲市场出口金额达1203亿元（同比+101231%），创近年新高。整体来看，全球能源转型及电网升级推动电力设备出口增长，我国产品因技术及成本优势竞争力强，海外市场渗透率有望提升，建议关注技术领先且海外拓展顺利的龙头企业。风险包括海外需求疲软、贸易政策变动、极端天气、行业竞争加剧及价格下行等。