20250827-万联证券-电力设备行业跟踪报告_电力设备出口_变压器_开关表现亮眼_电表_电缆环比回调_10页_1mb

电力设备行业出口分析总结

核心观点

2025年7月，中国电力设备出口金额78.56亿元，环比下降0.50%，同比增长32.89%；1-7月累计出口490.29亿元，同比增长36.24%。细分产品中，变压器、开关出口表现亮眼，电缆出口略有回调，全球市场渗透率有望提升。

变压器出口

7月出口额43.08亿元，环比+2.07%，同比+54.68%，亚非地区同环比高增长，其中亚洲、非洲增速显著。拉美地区7月出口回升，同比+34.92%，创单月新高。

电表出口

7月出口额8.29亿元，环比下降7.52%，同比下滑12.15%，整体回落主要因亚非欧地区同比下滑。大洋洲地区同环比实现正增长，市场份额回升。

开关出口

7月出口环比明显回升，同比+63.88%，亚洲和欧洲市场表现强劲，同环比高增长；拉美地区环比回调，但同比保持正增长，亚欧市场主导出口增长。

电缆出口

7月出口额19.09亿元，环比-8.95%，同比+13.06%，环比略有回落；拉美市场同环比实现高增长，亚洲市场保持稳定，欧洲和北美增速放缓。

投资建议

能源转型和电网升级推动全球电力设备需求增长，中国电力设备因技术优势和成本竞争力，海外市场渗透率将持续提升。建议关注技术领先、市场开拓顺利的龙头个股。

风险提示

需警惕海外市场需求疲软、贸易政策变动、极端天气及行业竞争加剧等因素影响。