20240722-浦银国际证券-舜宇光学科技-02382.HK-盈利预告超预期_光学业务上行_8页_990kb

浦银国际研究报告：舜宇光学科技（2382HK）

核心分析

浦银国际证券调整了舜宇光学科技（2382HK）的盈利预测与目标价，上调2024年与2025年盈利预测分别为2%和7%，并下调目标价至570港元，相对当前股价潜在升幅18%。同时重申“买入”评级。

业绩亮点

舜宇2024年上半年净利润预计1048亿至1092亿元，同比增长140%-150%，环比增长58%-65%，远超市场预期。其增长主要来自智能手机市场复苏与产品组合优化，推动手机摄像头模组、镜头的出货量、单价及毛利率提升。分析师展望下半年及明年，手机市场和车载业务的持续增长可作为主要动力。

估值方法

公司采用分部加总估值法，对手机摄像头模组、手机镜头、车载镜头和其他业务分别给予12x、15x、35x和20x的目标市盈率，计算出目标价570港元。

投资风险

潜在风险包括：消费电子产品需求复苏不及预期、行业竞争加剧导致利润压力、新能源汽车需求受宏观经济波动影响、新业务投入拖累短期业绩。

其他信息

该报告封面显示当前舜宇股价为482.55港元，目标价较现价有18%上涨空间。免责声明中指出，报告基于合理数据来源，但不对因报告使用产生的任何损失承担责任。

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