20240826-浦银国际证券-舜宇光学科技-02382.HK-手机业务基本面扎实向上_汽车业务稳定成长_7页_922kb

舜宇光学科技（2382HK）研究报告摘要

浦银国际证券维持舜宇光学科技“买入”评级，目标价570港元，较当前股价有20%潜在升幅。

分析师认为公司基本面扎实，主要业务包括手机光学、车载业务及XR业务均展现出稳定增长。手机业务受益于摄像头行业复苏及升规升配，预计今年净利润同比增长112%。车载模组订单达100亿元人民币，全年收入预计达20亿元。

估值上，采用分部估值法，给予公司2024年各业务板块不同市盈率，得出目标价570港元，对应2024年245x市盈率。

主要风险包括消费电子需求复苏不及预期、行业竞争加剧、新能源汽车需求波动以及新业务对业绩拖累等。

盈利预测显示，公司收入及净利润将在未来五年持续增长，但毛利率和利润率有望进一步改善。