20231217-广发期货-锌期货周报_美联储释放鸽派信号_加工费重心下移_主力关注20500支撑_24页_2mb

锌期货周报总结

主要内容

2023年12月17日锌期货周报指出，锌价震荡回升主要受美联储鸽派信号和全球供需因素影响。强调所有观点仅供参考，并需遵守免责声明。

核心主题

• 宏观因素：美国11月CPI同比增长3.1%（修订后），符合市场预期；美联储暗示明年降息三次，共75个基点，表述超预期，但仍保持劳动力市场强劲。
• 供需基本面：
  • 供应端：锌精矿加工费重心下移（中国国产矿加工费4500元/吨，环比降300元/吨；进口矿加工费90美元/干吨，环比降10美元/吨），国内矿山产量季节性下滑，冶炼利润回落因陕西、湖南、云南炼厂检修和限电。
  • 需求端：下游锌合金和压铸开工率小幅回升，但整体需求增长有限；海内外锌库存均小幅去库。
• 价格与展望：锌价2023年12月中旬价位，主要支撑位关注20500元/吨，短期多单持有建议，带小止损。

关键事件

• 美国11月非农就业数据强于预期，提前降息预期降温。
• 中国汽车行业产销亮眼，但房地产投资疲软。
• 锌精矿进口量增加，但库存数据维持去库趋势。

策略推荐

• 短期建议：多单持有，关注20500支撑，控制风险。
  此报告基于已公开数据，分析仅供参考，投资风险自负。