20180909-华泰证券-通信行业周报（第三十六周）_9页_855kb

行业周报（第三十六周）总结

核心内容

本周通信行业周报指出，5G测试进展顺利，国内5G独立组网测试推进及中兴事件落地，或将带动5G板块阶段性行情。通信行业整体估值处于历史较低水平，云计算市场增长强劲，成为行业关注的另一重点。

主要观点

• 5G测试进展顺利：中兴通讯、大唐移动、爱立信等企业均完成了5G测试，表明5G技术正在稳步推进。中兴通讯在雄安和苏州的5G试验网一阶段测试成功，探索了多个行业应用，如5G自动驾驶和智慧治水。
• 5G商用进程有望有序推进：随着测试的完成，5G商用进程将加快，相关产业链企业将受益。重点推荐设备商（中兴通讯、烽火通信）、光通信企业（光迅科技、博创科技、新易盛）以及运营商（中国联通）。
• 云计算市场增长强劲：2017年我国公有云市场规模增速达55.7%，企业上云进程加快，推动云计算产业持续发展。重点推荐云计算相关企业如光环新网、天源迪科、亿联网络等。
• 行业估值处于历史低位：截至2018年9月7日，通信（中信）指数PE-ttm为54.9x，低于历史均值61.5x，具备投资价值。

关键信息

• 行业整体表现：2018年上半年通信行业上市公司业绩涨跌参半，其中65家公司归母净利润同比增长，占比50%。
• 重点推荐公司：
  • 5G板块：中兴通讯、烽火通信、光迅科技，建议关注博创科技、通宇通讯、新易盛。
  • 云计算板块：光环新网、天源迪科、亿联网络。
• 风险提示：
  • 云计算需求下滑；
  • 中美贸易摩擦升级；
  • 5G发展进程不及预期。

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司概览

建议关注公司一览表

公司动态

• 亿联网络：发布了2018年限制性股票激励计划相关公告，包括激励对象名单、草案、考核管理办法等。
• 中国联通：发布澄清公告，澄清相关事项。
• 烽火通信：发布2018年第一次临时股东大会相关公告。
• 和而泰：关于2018年员工持股计划的进展公告。
• 南都电源：发布安信证券关于公司2018年半年度跟踪报告。
• 光环新网：发布控股股东及其一致行动人减持股份相关公告。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数；
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平；
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越沪深300指数20%以上；
  • 增持：股价超越沪深300指数5%~20%；
  • 中性：股价相对沪深300指数波动在-5%~5%之间；
  • 减持：股价弱于沪深300指数5%~20%；
  • 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上。

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