20160118-申万宏源-定增市场周报_本周重点关注发力新能源汽车及车联网领域定增项目_万安科技_12页_697kb

2016年1月18日定增市场周报总结

核心内容概览

本周定增市场整体表现较为活跃，但募资总额较前一周有所下滑。市场对新能源汽车及车联网领域的定增项目关注度显著提升，尤其以万安科技为本周重点推荐项目。

主要观点

• 定增市场发行情况：
  上周共有20宗定增项目发行，募资总额为385.37亿元，相比之前一周下降了9.55%。一年期项目募资126.98亿元，平均折价率降至0.42%，较前一周骤降97.33%；三年期项目募资258.39亿元，平均折价率为17.67%，环比下降58.90%。

  • 发行日股价倒挂情况：有10宗项目出现股价倒挂，其中一年期项目8宗，三年期项目2宗。

• 解禁收益分析：
  上周有13个定增项目解禁，解禁绝对收益率均值为81.29%，环比下降58.23%；相对沪深300的超额收益率均值为80.13%，环比下降52.36%。

  • 行业表现：计算机行业解禁收益领先，绝对收益率均值为183.55%；电气设备行业解禁收益垫底，为-15.39%。
  • 浮动收益情况：本周即将解禁的8宗项目中，明家科技浮动绝对收益率最高，达518.16%；华邦健康浮动收益率最低，仅为36.96%。

• 定增进程：
  上周新增定增预案34宗，环比增加54.55%；发审委审核通过34宗，环比增加21宗。证监会累计下发13个定增项目批文，环比下降38.10%。

  • 预案修订：有6宗项目对定增方案进行了修订，主要为上调发行价或下调发行股数，如围海股份和怡球资源。
  • 停止实施项目：4宗项目停止实施，其中2宗为四川金顶的并购项目（因标的公司无法取得政府批文），2宗为佛塑科技的并购项目（因标的公司财务状况恶化）。

关键信息

• 万安科技：本周重点关注的定增项目，计划通过定增布局新能源汽车及车联网领域，包括参股飞驰镁物、苏打科技、入股美国EVATRAN获取无线充电技术，以及布局ADAS。其最近收盘价较预案价下限溢价率达90.28%。

• 已过会项目：

  • 光环新网：拟收购中金云网和无双科技，进军互联网营销行业，拓展大数据服务能力。
  • 初灵信息：拟收购视达科，完善大数据产业链，加码精准营销、互联网广告、个人征信领域。

表格摘要

表1：上周定增项目发行概览

表2：上周解禁定增收益概览

表3：下周即将解禁定增浮动收益

表4：本周定增进程概览

表5：本周预案修订概况

表6：本周停止实施定增标的

表7：本周已获批未发竞价发行定增项目

本周重点推荐项目

• 万安科技：通过定增布局新能源汽车及车联网领域，重点关注其在无线充电技术、ADAS等领域的布局，预计收盘价较预案价下限溢价率高达90.28%。
• 光环新网：拟收购中金云网和无双科技，进军互联网营销行业，拓展大数据服务能力。
• 初灵信息：拟收购视达科，完善大数据产业链，加码精准营销、互联网广告及个人征信领域。