20211223-华宝证券-建材行业2022年度策略报告_碳中和如何推动建材行业绿色低碳发展__38页_3mb

碳中和如何推动建材行业绿色低碳发展？

核心内容概述

建材行业是中国碳排放和能耗的主要来源之一，2018年全国建筑全过程能耗占全国能源消费总量的46.5%，碳排放占全国总量的51.3%。其中，建材生产阶段能耗占23.8%，碳排放占28.3%。随着“碳达峰”和“碳中和”目标的推进，建材行业面临减排压力，行业升级成为必然趋势。

主要观点与关键信息

1. 建材行业实现碳中和，行业升级势在必行

• 行业现状：建材行业能耗和碳排放总量高，尽管“十三五”期间增长速度有所下降，但总量依然庞大。
• 碳达峰时间：基准情景下建筑碳达峰时间为2040年，脱碳情景下可提前至“十四五”末。
• 碳排放结构：分为过程排放（60%）、燃料排放（30%）、间接排放（10%）。
• 减排路径：包括提高能源利用效率、使用清洁能源、技术革新、碳捕捉技术等。
• 政策推动：2021年1月，中国建筑材料联合会提出建材行业要在2025年前全面实现碳达峰，水泥等行业需在2023年前实现碳达峰。

2. 水泥行业：碳减排需多措并举

• 碳排放来源：主要来自水泥熟料的生产过程，其中石灰石化学反应占60%以上。
• 短期措施：加大环保技术改造、余热发电、使用替代燃料等。
• 中期措施：实施产能置换、错峰生产等供给侧改革。
• 长期措施：发展碳捕捉技术，如CCS（碳捕捉与封存）。
• 行业趋势：行业集中度将提升，头部企业将受益于碳交易机制。

3. 玻璃行业：行业格局改善，长期受益于碳中和

• 碳排放结构：主要来自化石燃料燃烧（60%以上）、生产过程（20%）和电力消耗（12%-15%）。
• 技术改进：浮法玻璃技术提升，单位重箱能耗下降。
• 清洁能源：天然气使用比例提升，将减少碳排放。
• 光伏玻璃需求增长：受益于光伏发电发展，双玻组件渗透率提升，推动光伏玻璃需求增长。
• Low-E玻璃：节能玻璃应用率低，但未来有望提升，对建筑节能有重要作用。

4. 玻纤行业：受益于新能源发展，需求总量增长

• 下游应用：广泛用于建筑、风电、汽车等领域。
• 节能降耗：通过提升窑炉规模、采用纯氧燃烧、优化生产流程等方式实现节能减排。
• 政策支持：国家推动绿色建筑发展，玻纤作为主要建材之一，市场空间广阔。
• 环保升级：非标产品逐步退出，环保技术应用提升行业集中度。

5. 绿色建筑与装配式建筑推动建材行业低碳发展

• 绿色建筑：注重节能、环保，玻纤、石膏板、防水材料等绿色建材需求增长。
• 装配式建筑：相比传统建筑，节能、节材、节水效果显著，碳排放减少约30%。
• 行业数据：2020年全国装配式建筑新开工面积6.3亿平方米，占新建建筑比例20.5%。
• 预测：到2025年，装配式建筑将占新建建筑面积30%，预计减少碳排放2663万吨。

6. 碳中和对耐火材料行业影响深远

• 行业定义：耐火材料分为狭义和广义，主要应用于高温环境。
• 分类与特性：按化学成分分为酸性、碱性、中性耐火材料；按形状分为定型和不定型。
• 发展趋势：随着碳中和政策推进，耐火材料行业将加速整合，发展绿色耐材对下游节能减排有重要作用。
• 技术突破：耐火材料行业在环保技改、智能系统等方面取得进展。

建材行业受益路径

1. 水泥行业：主导企业通过环保技改和碳捕捉技术实现减排，提升市场竞争力。
2. 玻璃行业：受益于光伏、风电发展，光伏玻璃需求增长，Low-E玻璃应用率提升。
3. 玻纤行业：新能源发展推动需求增长，环保技改和清洁能源使用提升行业效率。
4. 绿色建筑：石膏板、防水材料、瓷砖、装配式建筑和钢结构等板块将受益于碳中和政策。
5. 耐火材料：发展绿色耐材助力下游行业节能减排，行业整合加速，头部企业受益。

风险提示

• 政策执行力度：若政策推及进度不及预期，可能影响行业减排进程。
• 市场需求波动：订单释放进度可能受市场环境影响，存在不确定性。

结论

碳中和目标为建材行业带来绿色低碳转型的契机，推动行业在节能减排、技术升级、产能优化等方面实现突破。水泥、玻璃、玻纤、绿色建筑及耐火材料等行业将在政策和技术双重驱动下迎来发展机遇，行业集中度和环保水平将显著提升。