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纺织服装行业周报总结（2015.12.21~2015.12.27）

核心内容

本周报主要分析了2015年12月21日至27日期间纺织服装行业的市场表现、行业相关信息、原材料价格走势、公司动态及投资建议，并提示了相关风险。

市场表现

• 行业整体表现：上周纺织服装（中信）板块涨幅为 1.22%，低于沪深300（1.87%）和上证综指（1.37%）。
• 行业排名：在29个中信一级行业中排名第 15。
• 图表支持：图表1显示了行业排名情况。

行业相关信息

内需情况

• 11月服装类零售额：同比下降 5.0%，创年内最低月度增速，较去年同期放缓 5.9个百分点，较上月下降 6.9个百分点。
• 11月服装类零售量：同比增长 4.5%，较去年同期放缓 1.5个百分点，较上月下降 4个百分点。
• 前三季度累计数据：服装类零售额累计增长 1.3%，较去年同期回落 0.4个百分点；9月单月零售额同比下降 4.8%，较去年同期下降 5.2个百分点。

外需情况

• 11月纺织品出口：金额为 86.58亿美元，1-11月累计金额为 997.21亿美元，累计同比下降 2.6%。
• 11月服装出口：金额为 133.14亿美元，1-11月累计金额为 1572.25亿美元，累计同比下降 7.7%。

政策利好

• 出口退税率调整：自2015年1月1日起，部分纺织品服装出口退税率提高至 17%，有助于提升行业出口竞争力。

行业原材料价格

• 国内棉花价格：自去年9月持续下跌，预计低位运行，上行空间有限。上周328级棉花价格指数下降 0.18%，报于 12916元/吨。
• 外棉价格：Cotlook:A指数（人民币价格）本周下降 0.15%，报于 9943.19元/吨。
• 内外棉价差：持续缩小，图表6显示了国内棉花价差走势。
• 其他原材料：
  • 粘胶短纤价格走势（图表7）：整体呈下降趋势。
  • 涤纶短纤价格走势（图表8）：有所波动。
  • 涤纶长丝价格走势（图表9）：整体下行。

行业及公司动态

健盛集团

• 项目概况：拟在江山市山海协作工业区征地 400亩，建设 健盛产业园。
• 投资内容：包括年产 10000万双中高档棉袜、1300吨氨纶橡筋线的智慧工厂迁、扩建项目。
• 投资金额：一期项目总投资 5亿元，其中新增投资 4.2亿元，新增流动资金 8000万元。
• 项目意义：整合现有产能，提升生产效率，引入智能制造技术，降低运营成本，增强盈利能力。

爱迪尔

• 子公司设立：分别在上海、香港成立全资子公司，用于 钻石原材料采购 和 市场信息收集。
• 投资目的：拓宽供应商渠道，优化信息传递流程，提升服务加盟商的能力。
• 风险提示：
  • 经营风险：人员流动频繁可能影响市场拓展和商业机密。
  • 市场风险：国内市场环境尚不成熟，竞争激烈。
  • 盈利风险：子公司是否能实现预期销售目标存在不确定性。

美盛文化

• 投资计划：以自有资金 5000万元投资 北京创新工场创业投资中心。
• 合作内容：与创新工场基金签署战略合作协议，聚焦 互联创新领域 和 创新型企业的投资。
• 项目背景：创新工场由李开复博士创办，是创业和加速创业平台。
• 投资性质：不构成关联交易或重大资产重组，资金来源为自有资金。

投资建议

• 内需疲软：11月全国百家大型零售企业服装类零售额同比大幅下降，需关注内需恢复情况。
• 外需未改善：1-11月纺织服装出口累计同比下降 7.7%，11月出口数据未见好转。
• 投资策略：建议采用 稳健投资风格，关注 业绩稳健 且 估值较低 的行业龙头、次新股及跨界转型企业。

风险提示

• 内需恢复缓慢：可能影响企业销售和盈利。
• 人力成本上升：对国际市场竞争力构成压力。

投资评级定义

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