20230618-华创证券-计算机行业周报_预期回暖_关注底部龙头和AI算力机会_13页_1mb

计算机行业周报（20230612-20230616）报告总结

报告推荐

维持推荐预期回暖，关注底部龙头企业与AI算力机会

一、行业表现

• 板块快速上涨
  本周（6月12日至6月16日），中信计算机板块上涨达537%，创业板与上证指数涨幅分别为593%与130%。
  • 板块内云赛智联（+3584%）、鼎捷软件（+2596%）、浪潮信息（+2371%）领涨；
  • 英方软件（-1481%）、三未信安（-1148%）、云创数据（-830%）跌幅居前。

二、宏观拐点与复苏关注

• 政策信号强化：李强总理主持国务院常务会议，研究宏观调控政策的落地与实体经济支持，强调扩大有效需求与防范领域风险。
• 经济数据边际改善：5月汽车销量同比增长279%，新能源车高速增长，带动政企信息化支出预期修复，有助于板块龙头公司业绩反弹，关注政企、地产、汽车信息化标的。

三、AI算力驱动行业机会

1. 算力时代来临，智能算力CAGR 达476%

• 2022年国内智能算力规模达268EFLOPS，预计2026年增至127.14EFLOPS（进入“万EFLOPS”级别），年复合增长率高达476%。
• ChatGPT等大模型拉动训练与推理算力需求，例如OpenAI GPT-3模型训练所需算力估计达315E23 FLOPs。

2. 算力落地核心——硬件与芯片

• AI服务器：占人工智能硬件支出的80%以上，预计2026年中国AI服务器市场规模达1234亿美元（CAGR 158%）。
• AI芯片：芯片是服务器核心，高性能服务器中其成本占比50%-83%。2021年中国AI芯片市场规模已达427亿元，预计2025年达1780亿元（CAGR 429%），主要包括GPU、FPGA、ASIC等技术路线。

四、报告投资建议

1. 底部龙头白马关注名单（宏观预期修复）

• 企业名单：海康威视、广联达、恒生电子、纳思达、德赛西威、中科创达、深信服、大华股份、用友网络等。

2. AI算力相关企业建议关注

• 算力基础设施型企业：寒武纪、景嘉微、海光信息、浪潮信息、中科曙光、紫光股份。

五、风险提示

1. 算力需求不及预期；
2. AI产品商业化落地存在不确定性；
3. 细分领域竞争加剧风险。