20230618-中邮证券-通信行业周报_AMD人工智能新产品刺激算力需求增长_中国移动全面推进国内算力光网建设_39页_2mb

通信行业周报摘要（2023年6月18日）

行业概况
本周通信（申万）指数大涨700%，仅次于食品饮料，成为申万一级行业第二大牛股板块。光模块表现最佳，中际旭创、天孚通信涨幅达34.55%和37.21%，彰显AI行情对硬件设备端的拉动。

投资机会

1. AI与算力支撑端：AMD新AI产品推动算力需求，光模块进入800G时代。例如，新华三发布全球首个800G硅光交换机；中国移动宣布年内商用400G QPSK，推进算力光网建设。相关公司如中际旭创、天孚通信值得关注；
2. 数字经济基建：AI产业对云计算、物联网等带来新需求，中国移动启动约722亿元规模的云化核心网设备集采，中兴通讯、紫光股份等建议关注。

风险分析
三大风险需警惕：宏观经济波动、算力网络建设不及预期、AI应用落地进度滞后。

行业动态
• 液冷服务器市场高速增长，浪潮、超聚变领跑；
• 2023年一季度中国云支出增长6%，阿里云份额居首但增长放缓；
• 蜂窝物联网设备突破27亿台，移动渗透率超70%。

建议关注标的
光模块：中际旭创、天孚通信；通信设备：中兴通讯、锐捷网络；工业物联网：三旺通信、映翰通、东土科技。

免责声明
投资需谨慎，详情请参考研究报告正文。