20230618-安信证券-有色金属行业周报_宏观情绪修复_继续推荐铜铝黄金_19页_2mb

总结：有色金属行业周报

宏观情绪修复，工业金属价格普涨
报告指出，2023年6月宏观经济环境改善，美联储暂停加息和国内央行降息MLF利率下调为市场提供支持。整体宏观情绪好转，工业金属价格普遍上涨，得益于政策刺激和能源政策。建议关注金诚信、云铝股份、中国铝业等。

铜：供需博弈，价格上扬
铜价周度上涨231%和295%，主要因全球十五大矿企产量环比减少，精矿供应充足。需求端精铜杆开工率略有下降，但低库存（LME和上期所库存回落）提供支撑，预计短期支撑价格。

铝：低库存支撑，小幅反弹
铝价周度上涨13%和0.27%，供给端云南复产预期提升开工率，需求端建筑型材开工下滑。库存维持去库状态，低库存有望继续支撑价格。

能源金属：新能源需求可期
锂价高位震荡，供给端盐湖产量高位，需求端储能推动磷酸铁锂放量；镍价大幅上涨，供应端复产增量，需求端新能源回暖但宏观承压；钴价小幅上涨，需求端消费电子修复。

稀土与贵金属：震荡整理和投资机会
稀土供需边际增量有限，价格震荡；黄金价格因美联储加息预期震荡，经济衰退预期下仍具投资价值。

分析师推荐
推荐股票包括：铜铝板块（金诚信、云铝股份、中国铝业）、锂镍钴稀土板块（赣锋锂业、中矿资源等）、贵金属板块（山东黄金等）。

风险提示
主要风险包括金属价格波动、新能源需求下滑、宏观经济不及预期等，可能导致投资损失。

本报告基于安信证券，仅供参考，请参阅尾页声明。