食品饮料行业点评报告：7月电商数据分析，行业增速放缓，均价持续提升-20210817-开源证券-16页_763kb

食品饮料行业分析总结

核心内容概览

2021年7月，食品饮料行业整体呈现分化趋势。京东食品饮料行业线上销售额同比增长11.5%，主要得益于商品均价显著提升。而阿里系休闲食品行业线上销售额同比下滑8.8%，主要由销量和均价双降造成。乳制品行业销售额小幅增长，低温乳制品表现突出；冲饮麦片行业销售额下滑，燕麦类受冲击较大；膳食营养品行业稳步增长，量价齐升，但龙头品牌表现分化。

主要观点

1. 京东食品饮料行业线上销售额增长

• 销售额：2021年7月京东食品饮料行业线上销售额为38.7亿元，同比增长11.5%。
• 销量：同比下降10.6%至6764万件。
• 均价：同比增长25.1%至57.2元。
• 行业细分：节庆食品及礼券线上销售额增长最快，同比增281.4%，休闲食品和饮料冲调行业销售额占比较高，分别达30.1%和22.4%。

2. 休闲食品行业线上销售额下滑

• 销售额：阿里系休闲食品行业线上销售额达53.4亿元，同比下降8.8%。
• 销量与均价：销量同比下降18.0%，均价同比增长11.2%。
• 细分品类：糖果果冻类线上销售额同比增长13.0%，为唯一增长品类；糕点点心类占比较高。
• 龙头表现：三只松鼠、百草味、良品铺子销售额均下滑，其中三只松鼠和良品铺子销量下滑为主因，百草味则量价齐跌。
• 行业集中度：休闲食品行业CR3同比下降1.4pct至12.3%，行业集中度有所下降。

3. 乳制品行业销售额略增，低温乳制品增长显著

• 销售额：阿里系乳制品行业线上销售额达12.5亿元，同比增长1.5%。
• 销量与均价：销量同比下降14.7%，均价同比增长19.0%。
• 细分品类：低温乳制品线上销售额同比增长44.0%，纯牛奶同比增长较快，占比达55.6%。
• 龙头表现：蒙牛乳业销售额同比增长100.4%，伊利股份增长3.1%，光明乳业增长3.8%。
• 行业集中度：乳制品行业CR3同比提升5.9pct至44.9%，集中度有所提升。

4. 冲饮麦片行业销售额下滑，燕麦类表现疲软

• 销售额：阿里系冲饮麦片行业线上销售额达2.2亿元，同比下降41.6%。
• 销量与均价：销量同比下降36.0%，均价同比下降8.8%。
• 细分品类：燕麦类销售额下滑明显，桂格销售额同比增长15.0%，其余品牌均下滑。
• 行业集中度：冲饮麦片行业CR5同比下降8.1pct至33.7%，集中度略有下降。

5. 膳食营养品行业稳步增长，量价齐升

• 销售额：阿里系膳食营养品行业线上销售额达18.7亿元，同比增长24.8%。
• 销量与均价：销量同比增长1.7%，均价同比增长22.7%。
• 细分品类：植物精华品类增长最快，同比增长190.6%；胶原蛋白行业线上销售额占比最高，达26.8%。
• 龙头表现：汤臣倍健销售额同比下降29.7%，swisse销售额同比增长84.4%。
• 行业集中度：汤臣倍健市占率下降4.8pct至6.1%，swisse市占率上升0.2pct至0.7%。

关键信息

• 京东：食品饮料行业线上销售额增长主要由均价提升驱动，节庆食品及礼券增长显著。
• 阿里系：
  • 休闲食品：整体销售额下滑，但糖果果冻类增长较快。
  • 乳制品：行业销售额增长，低温乳制品增速最快，蒙牛乳业表现突出。
  • 冲饮麦片：行业整体下滑，桂格保持增长，其余品牌表现不佳。
  • 膳食营养品：行业增长稳定，植物精华品类增速最快，汤臣倍健和swisse表现分化。

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 消费复苏低于预期风险：消费者购买力和需求恢复不及预期。
• 原材料价格波动：原材料成本上涨可能影响企业利润。