食品饮料行业点评报告：6月电商数据分析，行业表现各异，均价稳步提升-20210715-开源证券-15页_928kb

食品饮料行业总结（2021年6月）

核心内容

2021年6月，食品饮料行业整体表现积极，线上销售额增长，行业集中度有所变化，部分子行业表现突出。投资评级为“看好（维持）”，表明市场对行业前景持乐观态度。

主要观点

1. 京东食品饮料线上销售额增长，食品礼券增幅较大

• 2021年6月京东食品饮料行业线上销售额为49.29亿元，同比增长22.7%。
• 销量同比增加2.0%，商品均价同比上升20.5%，销售额增长主要由均价提升推动。
• 食品类礼券线上销售额同比增加118.3%，显示送礼消费需求旺盛。
• 休闲食品和饮料冲调行业线上销售额占比分别为28.6%和20.4%，为行业主要贡献部分。

2. 休闲食品：线上销售额增长，巧克力类增速较快

• 阿里系休闲食品行业线上销售额达71.6亿元，同比增长23.1%。
• 休闲食品行业整体呈现价涨量跌趋势，其中巧克力类增速最快，同比增长258.5%。
• 龙头企业表现不佳，良品铺子、三只松鼠、百草味销售额均下滑，其中良品铺子销量大幅下降是主要因素。
• 休闲食品行业CR3同比下降10.7个百分点至10.4%，行业集中度下降。

3. 饮料冲调：行业表现各异，均价持续提升

• 阿里系饮料冲调行业线上销售额达21.0亿元，同比增长20.1%。
• 乳制品行业表现突出，销售量和均价均上升，其中低温乳制品同比增长64.7%，纯牛奶同比增长33.7%。
• 蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业销售额分别同比增长80.9%、2.3%、24.1%，均价均有提升。
• 乳制品行业CR3同比增加2.9个百分点至44.8%，集中度提升。

4. 冲饮麦片：燕麦行业销售额下滑，欧扎克销售额稳步增长

• 阿里系冲饮麦片行业线上销售额达3.4亿元，同比下降23.6%。
• 燕麦类销售额下滑，主要由销量下降导致；欧扎克销售额同比增长60.5%，成为增长主力。
• 行业CR5同比提升8.7个百分点至45.1%，集中度有所上升。
• 西麦食品和桂格销售额增长，王饱饱和五谷磨房则出现下滑。

5. 膳食营养品：行业稳步增长，量价齐升

• 阿里系膳食营养品行业线上销售额达22.5亿元，同比增长61.6%。
• 销售量和均价均上升，其中海洋生物类销售额增长最快，同比增长180.2%。
• 膳食纤维行业线上销售额占比最高，达26.2%。
• 汤臣倍健销售额同比下降12.1%，但均价增长27.5%；swisse销售额增长58.7%，但均价下降9.6%。
• 汤臣倍健市占率同比下降6.5个百分点至7.8%，swisse市占率维持不变。

关键信息

• 风险提示：宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。
• 图表与数据来源：魔镜、开源证券研究所。
• 行业趋势：部分子行业如食品礼券、乳制品、膳食营养品表现较好，而休闲食品和冲饮麦片行业龙头表现下滑，行业集中度下降或提升。
• 消费行为变化：消费者对健康产品的需求增加，推动膳食营养品行业快速增长。

行业亮点

• 食品类礼券增长显著，显示礼品市场活跃。
• 乳制品行业持续增长，低温乳制品和纯牛奶表现亮眼。
• 膳食营养品行业快速增长，海洋生物类和膳食纤维类产品表现突出。
• 欧扎克在冲饮麦片行业中表现强劲，成为增长主力。

行业挑战

• 休闲食品行业龙头销售额下滑，行业集中度下降。
• 冲饮麦片行业中部分品牌如王饱饱、五谷磨房销售额大幅下降。
• 膳食营养品行业龙头汤臣倍健销售额下滑，尽管均价提升，但销量下降影响整体表现。

总结

2021年6月食品饮料行业整体呈现增长态势，尤其在食品礼券、乳制品和膳食营养品领域表现突出。然而，休闲食品和冲饮麦片行业面临一定的挑战，部分龙头品牌销售额下滑，行业集中度下降。行业发展趋势表明，随着消费者健康意识提升，营养类食品和饮品需求增长，但同时需关注宏观经济波动和原材料价格变化等风险因素。