20240501-浙商证券-水井坊-600779.SH-水井坊23FY_24Q1业绩点评报告_23年目标顺利完成_24年持续发力核心品保增长_3页_420kb

以下是关于水井坊(600779)23财年及24Q1业绩的分析与总结:

水井坊在2023财年和2024年第一季度整体业绩表现强劲，营业总收入分别同比增长60%和94%，归母净利润分别同比增长44%和168%。公司主打产品“八号”保持双位数增长，新渠道“天号陈”加速渗透。高端化战略通过数字化手段提升运营效率，上市后估值持续提升。

近年来，水井坊围绕核心产品线布局，推出“八号”定位消费升级，“井台”拓展团购电商渠道，“天号陈”带动中低端增长。公司积极调整渠道策略，在复杂消费环境下，通过数字化营销和BC联动维持增长。分析师维持买入评级，预计2024-2026年收入复合增长率约11%，主要增长动力来自渠道优化和产品结构升级。

当前估值1555倍PE，市场预计全年收入利润双位增长。需关注消费复苏进度、宴会市场表现及批价走势。