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ETF 资金短期显著流入 TMT —— 基金研究周报

核心内容概述

本报告分析了2023年4月21日至4月27日期间基金市场与ETF资金流动情况，重点关注宽基ETF、主题ETF的资金流向及基金仓位变化。同时，对行业/主题基金的表现进行了总结，提出了相关风险提示。

主要观点

1. 基金市场概况

• 整体表现：近一周（2023年04月21日-2023年04月27日）大部分基金类别收益均值为负，货币市场型基金收益表现相对较好，收益均值为 0.03%。
• 股票型基金表现：平衡混合型基金表现相对较好，收益均值为 -2.18%，其余股票型基金收益均值普遍低于-3%。
• 收益排名：货币市场型基金中，中银机构现金管理A、信达现金宝等排名靠前；股票型基金中，嘉实精选平衡A、广发稳健优选六个月持有A等表现较好。

2. ETF 资金流跟踪

2.1 宽基ETF资金流

• 净流入情况：过去一周，ETF资金净流入最多的是中证1000（+45.63亿元），其次为科创50（+38.88亿元）、沪深300（+21.4亿元）、创业板指（+16.29亿元）、中证500（+11.49亿元）、科创创业50（+2.26亿元）。
• 净流出情况：上证50出现显著净流出（-34.76亿元）。

2.2 主题ETF资金流

• 净流入情况：TMT主题ETF资金净流入最多（+161.38亿元），其次为医药生物（+42.86亿元）、大金融（+19.35亿元）、新能源（+12.93亿元）、消费（+9.78亿元）。
• 净流出情况：周期主题ETF出现净流出（-2.82亿元）。

3. 基金仓位测算

• 近期仓位变化：权益基金股票仓位小幅降低，短期加仓周期（+0.15%）、金融（+0.07%），减仓成长（-0.12%）、消费（-0.17%）。
• 长期趋势：近一年内，金融、周期风格基金仓位显著增加。

4. 行业/主题基金表现

• 军工主题基金：近一周收益均值为 0.13%，表现较好。
• 医药主题基金：申万菱信医药先锋A（005433）近一周收益达 7.22%，宝盈医疗健康沪港深（001915）为 4.37%，易方达大健康主题（001898）为 4.26%，表现突出。
• 其他主题基金：消费、大金融、新能源等主题基金也表现较好。

关键信息汇总

ETF资金流动

主题ETF资金流动

基金仓位变化

风险提示

• 系统性风险：新冠疫情可能反复，导致股票市场下跌。
• 政策风险：政策变化可能引发市场波动。
• 模型失效风险：模型基于历史数据，若市场结构或基金风格发生重大变化，可能导致模型失效。

分析师信息

• 分析师：张雨蒙、乐威
• 联系方式：
  • 张雨蒙：Tel: 021-53686146，E-mail: zhangyumeng@shzq.com，SAC编号：S0870521100005
  • 乐威：Tel: 021-53686145，E-mail: yuewei@shzq.com，SAC编号：S0870522090001

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性无法给出明确评级

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

• 基准指数说明：

  • A股市场：以沪深300指数为基准
  • 港股市场：以恒生指数为基准
  • 美股市场：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

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