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创业板指获得ETF资金持续净流入 —— 基金研究周报总结

核心内容

本报告分析了2023年3月10日至3月16日期间基金市场的整体表现及ETF资金流动情况，揭示了市场资金偏好变化与基金仓位调整趋势。

主要观点

1. 基金市场概况

• 基金分类表现：近一周大部分基金类别收益均值为负，其中另类投资基金表现相对较好，收益均值为 1.21%。
• 股票型基金表现：被动指数型基金收益相对较好，收益均值为 -1.75%，其他股票型基金类别收益均值多为负值。
• 收益排名前五的另类投资基金：
  • 国投白银LOF（5.26%）
  • 建信上海金ETF联接A（3.13%）
  • 黄金ETFAU（3.06%）
  • 金ETF（3.04%）
  • 华安易富黄金ETF联接A（3.03%）

2. ETF资金流跟踪

• 宽基ETF资金流：

  • 近一周ETF资金净流入最多的是 创业板指（+48.55亿元），其次为 上证50（+21.62亿元）、科创50（+13.83亿元）、中证1000（+6.77亿元）、科创创业50（+6.47亿元）、沪深300（+3.34亿元）、中证500（+0.13亿元）。
  • 长期来看，科创50、沪深300获得显著净流入。

• 主题ETF资金流：

  • 近一周ETF资金净流入最多的是 新能源（+10.03亿元），其次为 医药生物（+4.98亿元）、大金融（+2.41亿元）。
  • ETF资金净流出最多的是 TMT（-8.5亿元），其次为 消费（-6.44亿元）、周期（-5.09亿元）。

3. 基金仓位测算

• 基金按中信风格划分为：消费、周期、成长、金融、稳定五大类。
• 权益基金仓位变化：近一周权益基金股票仓位降低，加仓稳定、金融、周期风格，减仓消费、成长风格。
• 长期仓位趋势：近1年金融风格仓位显著增加。

4. 行业/主题基金表现

• 所有行业/主题基金收益均值为负，其中：
  • 医药（-0.17%）和 TMT（-0.56%）表现相对较好。
  • 新能源（-5.35%）、中游制造（-5.19%）、军工（-4.85%）表现相对较差。
• 近一周收益排名前三的基金：
  • 周期主题：前海开源金银珠宝A（4.65%）、前海开源沪港深核心资源A（3.85%）
  • 消费主题：中邮消费升级（3.21%）

关键信息

风险提示

• 系统性风险：新冠疫情可能反复，导致股票市场下跌。
• 政策风险：政策变化可能导致市场波动加大。
• 模型失效风险：模型基于历史数据，市场结构改变和基金风格变化等因素可能导致模型失效。

分析师信息

• 张雨蒙：021-53686146，zhangyumeng@shzq.com，SAC编号：S0870521100005
• 乐威：021-53686145，yuewei@shzq.com，SAC编号：S0870522090001

投资评级说明

• 投资评级采用相对评级体系，以沪深300指数为A股市场基准。
• 投资者应自行判断，不应将本报告作为投资决策的唯一参考。

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