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ETF逆市流入-ETF跟踪第17期总结

核心内容

本报告分析了2021年7月26日至7月30日ETF市场的主要表现，涵盖ETF发行、申购赎回、资金流动及行业资金流动等方面，揭示了市场在整体下跌背景下ETF资金的逆市流入趋势。

主要观点

• 市场整体表现：上周A股市场整体下跌，沪深300和上证综指分别下跌5.46%和4.31%，而大宗商品市场则表现强势，成为主要上涨动力。
• ETF发行情况：7月ETF新发规模较6月明显减少，但新发ETF仍集中于科技创新类主题，如光伏、芯片、新能源、医药、科创50等。
• ETF申购赎回：全市场ETF净申购61.46亿元，股票型ETF净申购最多，显示出市场资金在下跌时更倾向于配置股票型ETF。同时，涨幅较大的大宗商品对应商品ETF的净赎回，表明资金短期倾向于兑现盈利。
• ETF资金流动：全市场型和股票型ETF由净流出转为净流入，而货币型ETF由净流入转为净流出，商品型ETF连续三周净流出，债券型和跨境型ETF则连续四周净流入。
• 行业资金流动：医药、食品饮料、传媒等行业资金流入居前，主要集中在前期跌幅较大的行业；而银行、电子、家电等板块资金流出较多。

关键信息

ETF发行

• 上周新发：ETF新发23.22亿份，较前值减少10.70%。
• 7月累计新发：7月新发ETF 109.83亿份，较6月减少68%。
• 热门主题：新发ETF主要集中在光伏、芯片、新能源、医药、科创50等科技创新类主题。

ETF申购赎回

• 全市场净申购：61.46亿元，较前值净赎回76.66亿元，整体趋势由负转正。
• 股票型ETF：净申购109.48亿元，为最大申购类别。
• 商品型ETF：净赎回2.04亿元，连续三周净流出。
• 货币型ETF：剔除银华交易货币A后净赎回68.68亿元，由净流入转为净流出。
• 债券型ETF：净申购0.14亿元，连续六周净流入。
• 跨境型ETF：净申购22.56亿元，连续四周净流入。

资金流动

• 全市场ETF：净流入38.28亿元，由净流出转为净流入。
• 股票型ETF：净流入126.57亿元。
• 债券型ETF：净流入0.19亿元。
• 商品型ETF：净流入-2.29亿元，连续三周净流出。
• 货币型ETF：净流入-106.62亿元，由净流入转为净流出。
• 跨境型ETF：净流入20.11亿元，连续四周净流入。

行业资金流动

• 流入行业：医药、非银、国防军工、基础化工、传媒等。
• 流出行业：银行、电子、家电、消费者服务等。
• 资金回补：医药、食品饮料和传媒等前期跌幅较大的行业获得资金回补流入。

风险提示

• 统计及测算可能存在偏差。
• 行业景气度可能不达预期，影响ETF表现。

附录

• 分析师简介：林莎，中央财经大学金融学硕士，有五年策略研究经验，现任东兴证券研究所A股策略研究员。
• 研究助理简介：耿梓瑜，金融硕士，主要负责专题研究，侧重于流动性跟踪。
• 免责声明：本报告由东兴证券研究所撰写，内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

总结

报告指出，在A股市场整体下跌的背景下，ETF市场展现出逆市流入的趋势，尤其以股票型ETF为主力。ETF发行持续聚焦于科技创新类主题，资金在市场波动中更倾向于配置成长性行业。同时，商品型ETF持续净流出，而债券型和跨境型ETF则表现出较强的吸引力。整体来看，市场资金在下跌期间表现出较强的流动性偏好，特别是在医药、食品饮料和传媒等前期跌幅较大的行业中，资金回补流入显著。