20250929-万联证券-机械设备行业快评报告_8月挖掘机和装载机销量同比双位数增长_2页_437kb

总结：

1. 销售数据： 2025年8月，中国挖掘机和装载机销售数据呈现双位数同比增长趋势。具体来看：

   • 挖掘机： 8月销量16,523台（同比增长12.8%），1-8月累计销量154,181台（同比增长17.2%）。
   • 装载机： 8月销量9,440台（同比增长13.3%），1-8月累计销量83,209台（同比增长12.9%）。

2. 需求结构： 内外需均有增长，且内需增长速度（如国内挖掘机、装载机销量同比增速分别为14.8%、20.2%）通常略高于或保持与外需相近高增速。

3. 增长驱动因素： 国内需求受益于设备更新及政策支持，预计将持续复苏；海外需求得益于产品性价比和出口竞争力提升，维持稳健增长。

4. 行业展望与投资建议： 工程机械行业呈现“内外需共振+技术升级”特点。具备市场优势、积极布局海外且在技术创新（智能化、电动化）方面领先的龙头企业将受益。建议关注此类优质公司。

5. 风险提示： 快速聚焦要点及表现，包括：下游投资不及预期、政策不达预期、竞争加剧、国际摩擦、汇率波动等风险。目标行业评级为“强于大市”。