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甲醇早报总结

市场概况

• 当前甲醇市场交投氛围一般，重心回调，上游出货平稳但库存略有累积，下游接货谨慎，预期短期甲醇市场偏弱整理，局部可能回调。

核心技术指标

1. 基差
   江苏地区现货价2485元/吨，基差-14（平水期货价），中性。

2. 库存
   华东、华南港口社会库存7658万吨（较上周增0.56万吨），可流通货源4763万吨（增193万吨），中性。

3. 盘面
   期货主力合约价格2499元/吨，在20日线上方运行，偏多。

4. 主力持仓
   主力持仓空单减少，偏空。

多空因素分析

• 利多因素

  1. 烯烃装置运行平稳，西北部分项目外采甲醇；
  2. 冬季季节性限气可能降低海外甲醇开工率；
  3. 港口与内地装置检修计划陆续落实。

• 利空因素

  1. 下游利润一般，需求支撑不足；
  2. 煤价偏弱，成本支撑不足；
  3. 基差偏弱，进口价差压缩对国内价格形成压力。

操作建议

• 短线投资者：2470-2520元/吨区间操作；
• 长线投资者：等待价格回调后择机入场多单。

风险提示

• 需求持续偏弱；
• 宏观面及政策变化；
• 气头装置集中检修的可能性。

核心数据

• 煤制甲醇利润：约-160元/吨；
• 全国开工率：75.21%；
• 港口甲醇库存：华东57万吨、华南19万吨（较上周下降）。