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甲醇早报总结（20231120）

• 品种观点：国内煤炭价格上涨，甲醇企业库存增加，待发订单下降，港口库存继续累库，宏观情绪偏暖，但基本面不足支撑持续大涨，短期区间偏强震荡。
• 操作建议：观望或逢低做多。
• 利多因素：
  • 天津渤化60万吨/年烯烃装置恢复，负荷约7成。
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置运行正常，呈超负荷状态。
  • 烯烃需求略有下降，甲醇制烯烃装置产能利用率90.17%，环比降-1.38%。
  • 其他装置恢复或正常运行。
• 利空因素：
  • 西北地区甲醇周度签单量（不含长约）减少，环比降逾489万吨。
  • 中国甲醇总库存达4493万吨，环比增161万吨。
  • 港口总库存984万吨，环比增457万吨。
  • 国内甲醇装置产能利用率81.07%，环比降0.25%。
• 风险因素：
  • 关注经济刺激政策及变化。
  • 国内产能投产情况、装置检修、下游需求、港口库存。
  • 国际油价联动效应、煤炭价格变化。
  • 美债收益率和美元指数波动。