20180101-川财证券-医药生物行业周报_关注一致性评价后续品种投资机会_15页_1mb

报告摘要

本报告分析了医药生物行业在2018年1月1周的市场表现、行业动态、公司动态及估值情况，并指出后续投资机会。

市场表现：
- 医药生物板块本周下跌0.42%，在28个一级行业中排名第16，跑赢沪深300指数0.17%。
- 中药板块涨幅最大，达0.67%；生物制品板块跌幅最大，达-2.31%。
- 周涨幅前三为卫信康（+22.44%）、华森制药（+20.38%）、健友股份（+14.99%）；周跌幅前三为京新药业（-10.93%）、海普瑞（-9.53%）、西藏药业（-8.03%）。
估值情况：
- 截至12月29日，医药生物行业整体市盈率37.44倍，处于历史相对低位。
- 相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为42.25%，也处于历史低位。
政策与行业动态：
- 首批通过仿制药一致性评价的品种名单公布，华海药业为最大赢家，共9个品规通过。
- 广州将实行GPO采购，进一步降低药品价格。
- 安徽省启动临床检验试剂网上集中采购，规范采购行为。
- 国家药监局发布中成药规格表述技术指导原则，要求90%以上中成药修改说明书。
- 医疗器械标准制修订管理规范出台，鼓励创新。
投资机会：
- 后续可关注受益于仿制药一致性评价的CRO企业及优秀仿制药企业，如泰格医药（300347）、德展健康（000813）。
- 创新药领域及分级诊疗政策驱动下的基层市场也有投资机会。

政策进展：
- 首批通过仿制药一致性评价的药品名单公布，17个品规涉及11个药品，7家企业。
- 国家药监局发布中成药规格表述技术指导原则。
- 医疗器械标准制修订管理规范出台。
市场表现：
- 医药生物行业跑赢大盘，中药板块表现突出。
- 药企业绩整体向好，91家发布2017年业绩预告，其中84.62%为预增、略增或续盈。
估值分析：
- 医药生物行业市盈率37.44倍，处于历史低位。
- 相对A股剔除金融行业的溢价率42.25%，处于历史低位。
公司动态：
- 信立泰的硫酸氢氯吡格雷片（泰嘉）成为该品种首家通过一致性评价。
- 现代制药的头孢呋辛酯片（250mg）通过一致性评价。
- 泰格医药2017年净利润预计增长100%-129.90%。
其他信息：
- 本周医药生物行业融资买入额合计82.08亿元，新和成、海虹控股、和佳股份为融资买入额最高的三家公司。
- 贵州百灵、华通医药、一心堂等公司业绩表现突出。

分析师信息：杨欧雯（证书编号：S1100517070002），联系方式：010-66495688，邮箱：yangouwen@cczq.com。
联系人信息：周豫（证书编号：S1100117080006），联系方式：010-66495936，邮箱：zhouyu@cczq.com。
公司评级：以研究员预测的6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。