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蔚来NIO Day公布固态电池方案，引发市场高度关注

核心内容

2021年电新行业周报指出，新能源汽车和光伏行业在2021年将维持高速增长态势，是推动能源革命的重要力量。新能源汽车销量预计达到434万辆，同比增长57%；光伏装机量预计达到170GW，同比增长38%。蔚来NIO Day公布的固态电池方案成为行业关注的焦点，预示着新能源汽车技术的进一步突破。

主要观点

新能源汽车

• 市场增长：全球新能源车市场已进入上行通道，预计2021年销量达434万辆，同比增长57%。
• 增长动能：
  • 国内：私人需求爆发，2020年私人购买新能源乘用车比例提升至71%，2021年Model 3、汉、宏光mini等热销车型热度有望延续，同时特斯拉Model Y、大众ID系列、比亚迪DM-i版秦/宋Plus等新车将提供更优质供给。
  • 欧洲：碳排放政策推动新能源乘用车销量约170万辆，欧洲主流整车厂如大众、宝马加快布局，制定较高目标销量。
  • 美国：拜登政府对新能源车政策向好，补贴有望全额恢复，特斯拉Fremont和Austin工厂将贡献增量产能。

光伏行业

• 装机需求：全球光伏装机需求快速提升，预计2021年装机量达170GW，同比增长36%；中国预计装机66GW，同比增长67.3%，年均复合增速有望超过15%。
• 技术突破：晶科能源N型单晶硅单结电池效率达24.9%，创世界纪录；光伏行业在退出补贴后，将展现超预期的成长性，行业标的迎来业绩和估值的双提升。

关键信息

重点公司动态

• 宁德时代：全球动力电池龙头，2021年产能预计达200GWh，市占率持续领先，加快布局海外市场。
• 比亚迪：新能源车龙头，刀片电池和CTP技术引领创新，2021年计划分拆比亚迪半导体上市。
• 鹏辉能源：与上汽通用五菱战略合作，产品应用广泛，积极拓展TWS耳机、电动两轮车、5G备用电源等领域。
• 亿纬锂能：消费电池放量带动业绩增长，动力电池配套国际知名车企，未来增长潜力大。
• 隆基股份：单晶硅片组件龙头，2021年组件出货量预计达20GW，进入绝对一线组件厂商行列。
• 晶澳科技：签订光伏玻璃采购协议和拉晶切片项目投资框架协议，投资58亿元建设20GW项目，推动产能扩张。
• 福斯特：光伏胶膜龙头，积极拓展电子材料业务，向平台化新材料公司转型。
• 天合光能：计划向NEXTERA ENERGY销售4GW光伏组件，拟发行可转债融资52.65亿元，用于多个高效太阳能电池和组件项目。

数据跟踪

• 新能源汽车销量：2020年11月国内新能源车销量达20万辆，同比增长105%，渗透率达7.2%。
• 动力电池装机量：2020年11月国内动力电池装机量10.6GWh，同比增长69%，三元电池占比55%。
• 光伏装机情况：2020年Q3国内新增光伏装机7.18GW，同比+56.4%；2020年11月国内新增并网量4.02GW，同比+390.2%。

风险提示

• 疫情风险：新冠疫情影响产业链供需结构，若海外疫情反复，可能影响行业增长。
• 需求不及预期：新能源汽车销量与政策和需求密切相关，光伏风电行业受成本影响，短期可能面临需求不及预期风险。
• 原油价格波动：原油价格长期低位可能削弱新能源的竞争力，增加降本压力。

投资建议

• 推荐具有全球竞争力的电新板块龙头标的。
• 重点关注新能源汽车和光伏行业，预计未来几年将持续高增长。

重要公告

• 京运通：通威拟采购9.6亿片单晶硅片，预计销售金额52.61亿元。
• 江苏润阳：拟采购9.46亿片单晶硅片，预计销售金额36.89亿元。
• 鹏辉能源：发布中长期事业合伙人持股计划，首期参与人数10人，计划目标为营收增长20%-30%。
• 宁德时代：投资建设多个基地，扩大产能至200GWh。
• 福莱特：投资建设5座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目，签订重大销售合同，预计合同金额达141.96亿元。

总结

新能源汽车和光伏行业在2021年将维持高速增长，蔚来NIO Day公布的固态电池方案成为行业关注的焦点。国内私人需求爆发，欧洲政策推动，美国补贴恢复，共同助力新能源车市场扩张。光伏行业在退出补贴后展现出强劲成长性，晶科能源、隆基股份等企业技术突破和产能扩张将推动行业进一步发展。行业风险包括疫情、需求不及预期及原油价格波动，但长期来看，新能源车和光伏仍是能源革命的重要推动力，建议关注行业龙头标的。