20250119-开源证券-房地产行业周报_二手房成交面积同比增长_十二月止跌回稳信号如期而至_13页_1mb

房地产行业周报摘要

12月止跌回稳信号如期而至，市场信心逐步提振
房价预期改善，中央和地方政策持续推进。2024年9月以来宏观政策“大礼包”持续释放，一线城市需求端支持显著，预计带动二三线城市房價“止跌回稳”，维持行业“看好”评级。

销售端：新房成交同比减少，二手房止跌回稳
百城新房成交同比下降5%，累计同比增18%；20城二手房成交同比增长9%，累计同比增速回升至20%。一二三线城市同比降幅收窄，一线城市房价环比小幅上涨。

投资端：土地市场分化，高溢价地块集中出现
土地成交规模同比下降43%，溢价率环比回升。杭州土拍热度高企，2宗地块溢价超600%，共收金3990亿元。三四线城市土地成交面积同比显著增加。

融资端：信用债萎缩，债务压力仍存
信用债单周发行规模环比减少5%，平均加权利率上升，累计同比减少27%。

政策动态与地方行动
中央层面：70%消费者预计未来半年房价稳定或上涨；一线城市房价环比上涨，住房政策持续优化。地方层面：上海全年启动25个城中村改造项目，北京推出保障房建设，常州、昆明等地优化公积金政策，降低购房门槛。

市场表现
房地产板块本周上涨389%，强于沪深300，表现居板块前列。个股中光大嘉宝、海泰发展涨幅居前，粤宏远A、华远地产等跌幅较大。

风险提示
市场信心恢复不及预期，政策效果不及预期。