普华永道-2016年至2019上半年中国能源行业并购趋势回顾及未来展望-2019.8-41页_1__2mb

新经济 新能源 新技术 并购分析报告总结

核心内容

本报告分析了2016年至2019年上半年中国电力及公共事业、石油天然气行业的并购活动及未来趋势，涵盖国内、出境、入境并购，并重点分析了新能源、可再生能源、新技术等领域的投资热点。普华永道指出，尽管整体并购市场受经济下行压力和政策影响而放缓，但新能源和可再生能源领域依然保持较高的活跃度。

主要观点

电力及公共事业行业

• 市场活跃度：2016-2019H1，电力及公共事业行业并购交易共2,612笔，金额超1.3万亿人民币。可再生能源板块交易金额占比最高，达54%-60%。
• 交易特点：
  • 国企主导大型并购，民营企业及产业基金参与度上升。
  • 海外并购重点转向技术引进，国内并购关注环保与新能源。
• 未来展望：
  • 可再生能源（光伏、风电、水电）将继续保持活跃，技术驱动成为主要趋势。
  • 新能源汽车电池及储能行业将受益于政策支持和市场扩张，成为新的投资热点。
  • 智慧城市与建筑智能化发展，推动能源互联网和智能电网建设。

石油天然气行业

• 市场活跃度：2016-2019H1，石油天然气行业并购交易共228起，金额超404亿美金。其中，上游交易占比最大。
• 交易特点：
  • 海外并购以技术引进为主，主要集中在中东、加拿大、澳洲等地区。
  • 国内并购主要由私营企业和其他国企主导，涉及炼化、城市燃气、LNG储运等。
• 未来展望：
  • 天然气消费占比有望提升至10%，带动全产业链投资。
  • 氢能产业将逐步发展，成为未来能源转型的重要方向。
  • 数字化、提高采收率等技术创新推动行业升级。

关键信息

数据说明

• 电力及公共事业：交易金额以人民币亿元为单位，部分外币交易按当日汇率折算。
• 石油天然气：交易金额以美金百万为单位，部分数据来源于Mergermarket和普华永道分析。
• 交易分类：电力及公共事业分为传统能源、可再生能源、环保技术及设备等板块，石油天然气分为上游、中游、下游及供应链。

并购趋势

• 电力及公共事业：
  • 国企主导央企重组，提升行业集中度。
  • 可再生能源并购持续活跃，尤其是光伏和储能领域。
  • 海外并购转向技术投资，国内并购关注环保与新能源。
• 石油天然气：
  • 海外并购集中于上游资源开发，国内并购关注炼化、LNG储运和加油站。
  • 氢能和天然气制氢成为未来关注重点。
  • 政策放宽推动外资进入中国市场，入境并购有所增长。

投资热点

• 可再生能源：光伏、风电、水电及新能源电池与储能。
• 新技术：数字化技术、提高采收率、氢能技术等。
• 分布式+储能：解决可再生能源消纳问题，成为未来趋势。
• 新能源出行：电动汽车、充电站、电池技术等。
• 智慧城市/建筑：智能电网、能源互联网平台、大数据与AI应用等。

结构清晰总结

电力及公共事业行业

• 并购概览：累计交易2,612笔，金额超1.3万亿人民币。
• 交易分布：
  • 国内交易：占比约70%，主要集中在可再生能源和环保领域。
  • 海外交易：受政治审查影响，交易数量和金额有所下降。
  • 入境交易：政策放宽推动增长，主要集中在可再生能源和环保领域。
• 未来趋势：
  • 可再生能源交易持续活跃，技术驱动为主。
  • 氢能产业将逐步发展，成为新的投资热点。
  • 智慧城市和建筑智能化推动能源互联网建设。

石油天然气行业

• 并购概览：累计交易228起，金额超404亿美金。
• 交易分布：
  • 海外交易：主要集中在上游资源开发，交易金额占比高。
  • 国内交易：私营企业和其他国企主导，涉及炼化、LNG储运等。
  • 入境交易：受政策放宽影响，增长趋势明显。
• 未来趋势：
  • 天然气消费占比提升，带动全产业链投资。
  • 氢能与天然气产业链整合，形成新的增长点。
  • 数字化、提高采收率等技术创新推动产业升级。

总结

• 政策影响：国家政策支持可再生能源和环保技术，推动市场开放和外资进入。
• 市场变化：传统能源并购趋于稳定，可再生能源和新技术成为主要投资方向。
• 未来展望：新能源和新技术将持续推动并购市场增长，尤其是可再生能源和氢能领域。