2016年至2019上半年中国能源行业并购趋势回顾及未来展望_41页_4mb

新经济 新能源 新技术 并购分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦中国电力及公共事业行业和石油天然气行业的并购活动，涵盖2016年至2019年上半年的数据分析。报告指出，尽管整体并购市场受经济下行压力、资本市场波动及逆全球化趋势影响，但新能源、新技术及环保领域仍保持活跃。普华永道分析显示，可再生能源和环保技术是并购热点，而传统能源行业则受到政策和市场环境的影响，交易量和金额有所下降。

主要观点

电力及公共事业行业

• 市场活跃度：电力及公共事业行业并购交易数量和金额总体保持稳定，其中可再生能源板块交易占比最高，2016-2019H1各期交易金额占比分别为54%、55%、45%和60%。
• 交易特点：
  • 央企重组：央企继续推进上下游整合与横向兼并，以提升资产质量和行业集中度。
  • 可再生能源：光伏、风电和新能源汽车电池及储能是主要投资方向，交易数量和金额保持增长趋势。
  • 环保技术：环保技术及设备投资活跃，吸引多元投资者，包括民营企业和财务投资者。
• 未来展望：随着政策放宽和市场开放，新能源和环保技术投资将持续增长，跨界合作和多元化投资趋势增强。

石油天然气行业

• 市场活跃度：石油天然气行业并购交易量保持稳定，但交易金额有所波动。2016年交易金额达到高峰，2019年上半年有所回升。
• 交易特点：
  • 上游：主要涉及油气资源开发和勘探，如加拿大Husky Energy的中游资产收购。
  • 中游：LNG接收站、管道建设及运营是主要投资方向，2019年上半年中游交易占比上升。
  • 下游：城市燃气、加油站等领域的投资活跃，尤其是外资进入加油站和LNG分销领域。
• 未来展望：随着天然气消费比例上升，全产业链投资将更加活跃，同时技术创新如数字化油田、提高采收率等将成为重要驱动力。

关键信息

并购交易数据

• 电力及公共事业：

  • 总交易数量：2,612笔
  • 总交易金额：超过1.3万亿元人民币
  • 可再生能源交易占比：54%至60%
  • 海外并购交易：180笔，总金额超过3,400亿元人民币
  • 入境并购交易：24笔，总金额约31亿元人民币

• 石油天然气：

  • 总交易数量：228起
  • 总交易金额：超过404亿美元
  • 海外并购交易：47起，总金额超过156亿美元
  • 入境并购交易：8起，总金额约18亿美元

主要并购案例

• 电力及公共事业：

  • 三峡金沙江川云水电开发有限公司（797.35亿元人民币）
  • 巴西CPFL电网公司（499亿元人民币）
  • 新加坡艾贵能源（245.39亿元人民币）

• 石油天然气：

  • 中石化川气东送管道有限公司（33亿美元）
  • 阿布扎比国家石油公司陆上特许经营权（17.7亿美元）
  • 上海赛科石化有限公司（16.815亿美元）

政策与趋势

• 政策支持：国家通过补贴、税收优惠等政策推动可再生能源和环保产业发展。
• 外资准入：2019年版《鼓励外商投资产业目录》大幅放宽外资准入，鼓励外资进入可再生能源、环保、LNG等市场。
• 技术驱动：新技术如储能、氢能、智能电网等成为并购热点，推动产业链升级。
• 国际化趋势：国企仍是大型出境并购的主力，但民营企业和产业基金也逐步参与，推动多元化投资。

投资热点领域

• 可再生能源：光伏、风电、新能源电池及储能
• 公共事业及环保：输配电、水务、环保技术及设备
• 氢能：天然气制氢、化工副产制氢、氢燃料电池技术
• 分布式+储能：与储能技术结合，解决可再生能源消纳问题
• 新能源出行：新能源汽车电池技术、充电桩建设、智能驾驶
• 智慧城市/建筑：智能电网、大数据运营服务、能源互联网平台建设

未来展望

• 电力及公共事业：可再生能源和环保技术将继续成为主要投资方向，央企重组和跨境合作趋势明显。
• 石油天然气：天然气消费比例将提升，全产业链投资活跃，技术创新和国际合作将成为关键驱动力。
• 入境并购：随着政策放宽，外资在可再生能源、环保、LNG等领域将有更多机会进入中国市场。

总结

本报告全面分析了2016年至2019年上半年中国电力及公共事业、石油天然气行业的并购活动，指出可再生能源和环保技术是主要投资热点。随着政策支持和市场开放，未来并购市场将更加多元化，技术创新和国际合作将成为关键趋势。普华永道预计，随着能源转型和产业升级，这些行业将持续吸引大量投资，并推动中国能源市场的进一步发展。