20160620-安信证券-电力设备周报_继续推荐新能源汽车和储能_电改风物长宜放眼量_12页_674kb

文档总结

核心内容

本周周报聚焦于新能源汽车和电力设备两大行业，分析其市场动态、政策影响及投资建议。

主要观点

新能源汽车板块

1. 产销数据攀升：2016年5月新能源汽车产销数据继续增长，电池目录即将出台，整车放量带动产业链全面启动。
2. 政策利好：第八批免征车辆购置税新能源汽车目录发布，共414款车型入选，其中客车占比过半，显示市场对客车的重视。
3. 地方补贴落地：上海嘉定和南京分别推出新能源汽车推广方案及补贴细则，三级补贴机制进一步激发市场活力。
4. 市场拐点预期：纯电动客车在4、5月份产销回暖，预计将成为全年销售的拐点，下半年或持续攀升。
5. 投资策略：建议关注产业链龙头公司，强调仓位配置优于个股选择，推荐包括胜利精密、杉杉股份、猛狮科技、国轩高科、江淮汽车等企业。

电力设备行业

1. 6月电力交易结果：广东省6月电力集中交易总成交电量18.7亿千瓦时，结算均价为-93.89厘/千瓦时，比之前有所上升。
2. 竞价机制变化：竞价交易返还系数由0.75降至0.5，影响发电厂报价策略，部分电厂采用更激进的报价方式。
3. 售电公司策略调整：售电公司竞价失败风险增加，未来盈利模式将从购售电差转向提供增值服务。
4. 电力改革进展：南方电网董事长赵建国调任华电集团，华电集团原董事长李庆奎接任南方电网，标志着电力改革进程加快。
5. 山西电力交易中心问题：山西电力交易中心未按国家批复成立，仍由电网独资，需进一步落实引入第三方机构和市场主体。

关键信息

• 新能源汽车：5月产销数据增长显著，电池目录即将出台，市场信心恢复，客车成为增长主力。
• 电力交易：6月交易结果显示发电厂报价策略变化，售电公司面临利润压缩压力，需增强议价能力和增值服务。
• 地方政策：上海嘉定、南京等地出台新能源汽车补贴政策，进一步推动产业发展。
• 行业动态：多家企业发布公告，涉及并购、投资、产能扩张等，如协鑫集成、江苏国泰、先导智能等。
• 风险提示：政策不及预期、业务推进不利等风险仍需关注。

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行业评级体系

风险提示

• 政策不及预期风险
• 业务推进不利风险

行业动态分析

• 电力交易研讨会：第二期售电研讨会将聚焦电力改革发展、售电政策、交易实务及法律风险管控等。
• 电力改革文件：明确要求电力交易中心由电网相对控股，引入第三方及市场参与者。
• 新能源汽车政策：补贴政策加速落地，地方政策推动行业发展，如南京、上海等地。

结论

整体来看，新能源汽车和电力设备行业在政策支持和市场回暖的双重推动下，展现出积极的发展态势。新能源汽车板块在目录落地后，全产业链将全面启动，而电力设备行业在新交易规则下，售电公司面临利润压缩和竞价风险，需提升服务能力与客户粘性。