20251228-开源证券-医药生物行业周报_瑞博生物通过港交所IPO聆讯_上市在即_10页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

2025年12月28日发布的医药生物行业周报指出，瑞博生物已通过港交所IPO聆讯，即将上市。该企业专注于RNAi技术，已构建多个技术平台，包括肝靶向递送的RiboGalSTAR、非肝靶向的RiboPepSTAR以及肿瘤靶向的RiboOncoSTAR。治疗领域覆盖心血管、代谢、肝脏、肾脏疾病及肿瘤。

主要观点

• 行业动态：瑞博生物在小核酸领域展现出强劲的研发实力，已与勃林格殷格翰及齐鲁制药达成多项合作，交易价值合计超过20亿美元，显示出市场对其技术的认可。
• 产品管线：瑞博生物拥有20+项临床前siRNA管线，其中RBD4059是全球首款用于治疗血栓性疾病的临床阶段siRNA药物，已完成2a期临床试验，处于安全性随访期。
• 未来规划：公司计划每年推进2-4个siRNA管线进入临床阶段，以拓展RNAi技术在肝外器官的应用。
• 市场表现：2025年12月第4周，医药生物板块整体下跌0.18%，跑输沪深300指数2.13个百分点。原料药板块涨幅最大，为2.05%，而医院板块跌幅最大，为2.82%。

关键信息

技术平台

• RiboGalSTAR：用于肝靶向递送，已有7条siRNA管线处于临床阶段。
• RiboPepSTAR：非肝靶向平台，用于实体瘤、肾脏、中枢神经系统等代谢组织。
• RiboOncoSTAR：肿瘤靶向平台，正在开发治疗神经胶质瘤的候选药物。

产品管线

合作情况

• 2024-01-03：与勃林格殷格翰达成合作，涉及SR111、SR112项目，交易金额超过20亿美元。
• 2023-12-25：与齐鲁制药达成技术授权，涉及RBD7022项目，交易金额超过7亿元人民币。

市场表现

• 医药生物板块：本周下跌0.18%，在31个子行业中排名第25位。
• 子板块表现：
  • 原料药：上涨2.05%
  • 血液制品：上涨1.28%
  • 医疗研发外包：上涨0.77%
  • 医院：下跌2.82%
  • 医药流通：下跌1.8%
  • 线下药店：下跌1.3%

标的推荐

• 月度组合：三生制药、信达生物、百利天恒、悦康药业、前沿生物、热景生物、华东医药、石药集团、联邦制药
• 周度组合：药明康德、药明合联、毕得医药、昊帆生物、皓元医药、奥浦迈、阳光诺和、阿拉丁、药康生物

风险提示

1. 研发不确定性风险：研发进度不及预期或结果未达标准，可能导致项目延期或终止。
2. 药物安全性风险：药品监测发现安全隐患，可能引发使用限制或市场信任下降。
3. 竞争加剧风险：同类竞品增多或优势减弱，可能导致市场份额下滑和盈利承压。