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中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月12日）

核心内容概述

本日评提供了2021年3月12日中国债券市场的关键信息，包括收益率曲线走势、指数变化、市场操作及相关金融数据。整体来看，债券市场呈现小幅波动，部分品种收益率上行，部分下行，同时央行的公开市场操作和利率政策也对市场产生一定影响。

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主要观点

1. 债市整体表现

• 中债综合指数：今日不包含利息再投资的净价指数为101.65，下跌0.0168%；包含利息再投资的财富指数为208.2968，下跌0.0066%。
• 平均市值法到期收益率：为3.5133%，平均市值法久期为4.139年。

2. 利率品种走势

• SKY_3M：上行1BP至2.06%。
• 中债国债收益率曲线2年期：稳定在2.89%。
• SKY_10Y：上行1BP至3.26%。

3. 信用品种走势

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：下行3BP至2.72%。
• 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：上行2BP至10.21%。
• 中债城投债收益率曲线（AAA）：3M期限下行2.28BP，2Y期限上行1.53BP。
• 中债企业债收益率曲线（AAA）：3M期限下行1.02BP，5Y期限上行1.32BP。

4. 其他市场观察

• 公开市场：央行开展100亿元逆回购操作。
• 货币市场：Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.7870%，下行0.90个基点；1个月Shibor报2.5630%，下行1.10个基点。
• 国债期货：
  • 2年期国债期货（TS2106）：下行0.02%至99.995，对应收益率下行0.79个基点至2.9959%。
  • 5年期国债期货（TF2106）：下行0.10%至99.235，对应收益率上行1.88个基点至3.1861%。
  • 10年期国债期货（T2106）：下行0.16%至96.890，对应收益率上行2.02个基点至3.3988%。
• 外汇市场：人民币兑美元中间价调升125个基点，报6.4845。
• 股票市场：沪深两市整体上涨，上证综指上涨0.47%，深证成指上涨0.22%，创业板指上涨0.37%。

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关键信息汇总

1. 收益率曲线数据（%）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	2.06	2.37	2.38	2.64	2.89	2.96	3.10	3.23	3.26	3.61	3.73	3.76	3.80
中债农发行债收益率曲线	2.07	2.48	2.62	2.73	3.13	3.26	3.43	3.54	3.71	3.82	3.86	-	-
中债进出口行债收益率曲线	2.10	2.49	2.59	2.69	3.10	3.28	3.45	3.57	3.71	3.83	3.87	-	-
中债国开债收益率曲线	2.12	2.38	2.62	2.73	3.09	3.24	3.42	3.56	3.66	3.82	3.84	4.18	4.22
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	2.12	2.38	2.44	2.67	2.91	3.06	3.27	3.49	3.53	3.73	3.83	3.84	-
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	2.15	2.41	2.47	2.70	2.94	3.09	3.33	3.55	3.58	3.79	3.89	3.90	-
中债铁道债收益率曲线	2.67	2.87	2.98	3.05	3.35	3.57	3.67	3.85	3.97	4.19	4.25	4.54	-
中债铁道债收益率曲线(减税)	2.60	2.80	2.91	2.98	3.25	3.39	3.46	3.63	3.70	3.82	3.87	4.16	-
中债城投债收益率曲线(AAA)	2.75	2.93	3.09	3.16	3.42	3.64	3.88	4.04	4.20	4.45	4.50	4.72	-
中债企业债收益率曲线(AAA)	2.80	2.95	2.98	3.09	3.35	3.56	3.81	3.91	4.10	4.32	4.38	4.64	-
中债中资美元债收益率曲线(A+)	0.62	0.54	-	0.78	0.85	0.93	1.60	1.98	2.71	3.06	3.47	4.16	-
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	1.11	1.17	-	1.36	1.38	1.65	2.37	2.64	3.37	3.60	4.17	4.38	-

2. 收益率两日变动（BP）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	0.84	3.43	0.09	1.19	0.18	-0.34	0.50	0.43	1.07	0.78	0.78	0.49	0.50
中债农发行债收益率曲线	-0.63	-0.32	0.00	0.18	-0.64	1.09	0.50	0.46	0.37	0.21	-0.29	-	-
中债进出口行债收益率曲线	-0.63	-0.17	0.27	0.12	-1.20	0.22	1.00	1.00	-0.25	0.21	-0.29	-	-
中债国开债收益率曲线	0.84	0.31	1.00	0.35	0.82	-0.01	0.76	1.05	1.00	0.21	-0.29	0.49	0.50
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	5.44	3.44	3.00	1.19	0.17	-0.42	1.09	3.00	-0.58	-0.54	-0.50	0.00	-
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	5.44	3.44	3.00	1.19	-0.83	-2.42	1.09	3.00	-0.58	-0.54	-0.50	0.00	-
中债铁道债收益率曲线	0.09	-1.47	-0.76	-2.86	-0.05	1.25	0.05	0.22	0.22	0.31	0.22	0.22	-
中债铁道债收益率曲线(减税)	0.09	-1.47	-0.76	-2.86	-2.05	-1.75	0.05	0.22	-0.78	-0.69	0.22	0.22	-
中债城投债收益率曲线(AAA)	-2.28	0.73	2.00	0.47	1.53	0.13	-1.23	-0.60	0.22	0.22	0.22	0.22	-
中债企业债收益率曲线(AAA)	1.02	0.92	-0.21	0.25	-0.16	-0.17	1.32	0.22	0.22	0.22	0.22	0.22	-
中债中资美元债收益率曲线(A+)	-1.74	-3.61	-	1.08	0.07	-1.29	2.57	1.86	3.61	5.32	4.99	1.47	-
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	-0.25	-2.63	-	-2.74	-2.28	0.17	2.07	2.59	-2.93	4.08	5.15	7.67	-

3. 中债-综合指数指标

序号	指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
1	财富指数	208.30	180.33	197.62	212.33	222.46	207.84	243.40
2	全价指数	120.30	158.93	105.36	110.39	116.88	107.82	114.69
3	净价指数	101.65	95.14	96.03	99.39	108.13	101.53	109.96
4	平均市值法久期（年）	4.14	0.41	1.78	3.38	5.04	7.17	14.70
5	平均现金流法久期（年）	4.30	0.49	1.88	3.59	5.18	7.28	14.83
6	平均市值法凸性	47.14	0.49	5.24	15.73	31.97	61.97	314.06
7	平均现金流法凸性	49.56	1.17	5.84	17.11	33.45	63.55	318.17
8	平均现金流法收益率（%）	3.64	3.99	3.58	3.55	3.52	3.55	3.78
9	平均市值法到期收益率（%）	3.51	3.30	3.49	3.59	3.52	3.56	3.78
10	平均基点价值（元）	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
11	平均待偿期（年）	5.47	0.42	1.97	4.00	5.91	8.64	23.97
12	平均派息率（%）	3.70	3.63	3.77	3.77	3.61	3.48	3.92
13	指数上日总市值（亿元）	823748.80	152908.47	243168.18	155047.94	85691.64	104751.05	82181.51

4. 部分中债指数涨跌幅（%）

序号	指数名称	2021-03-12 财富指数	2021-03-11 财富指数	财富指数涨跌幅	2021-03-12 净价指数	2021-03-11 净价指数	净价指数涨跌幅
1	中债-综合指数	208.30	208.31	-0.01	101.65	101.67	-0.02
2	中债-新综合指数	203.21	203.22	-0.01	99.69	99.71	-0.02
3	中债-银行间债券总指数	204.74	204.76	-0.01	117.26	117.28	-0.02
4	中债-总指数	198.44	198.48	-0.02	117.29	117.33	-0.03
5	中债-国债总指数	195.73	195.78	-0.03	117.67	117.72	-0.04
6	中债-金融债券总指数	202.57	202.60	-0.01	117.19	117.22	-0.02
7	中债-国开行债券总指数	204.98	204.99	-0.01	101.82	101.84	-0.02
8	中债-进出口行债券总指数	168.00	168.02	-0.01	100.27	100.29	-0.02
9	中债-农发行债券总指数	168.51	168.53	-0.01	100.82	100.85	-0.02
10	中债-信用债总指数	190.21	190.19	0.01	93.81	93.81	0.00
11	中债-企业债总指数	198.86	198.85	0.01	78.69	78.70	-0.01
12	中债-公司债总指数	148.84	148.82	0.01	99.94	99.94	0.00
13	中债-新中期票据总指数	188.98	188.96	0.01	103.80	103.80	0.00
14	中债-短融总指数	183.52	183.50	0.01	99.04	99.03	0.00
15	中债-中国绿色债券指数	172.52	172.49	0.01	100.62	100.62	0.00
16	中债-中国绿色债券精选指数	171.50	171.47	0.01	101.53	101.53	0.00
17	中债-中国气候相关债券指数	170.80	170.78	0.01	100.70	100.70	0.00
18	中债-兴业绿色债券指数	151.28	151.27	0.01	101.48	101.49	-0.01
19	中债-民生民营企业公司信用类债券指数	140.81	140.80	0.01	92.87	92.87	-0.01
20	中债-爱建高收益债券指数	105.72	106.06	-0.32	——	——	——
21	中债-银登信贷资产价格指数	——	109.89	0.02	——	99.69	0.01

5. 柜台业务关键期限最优报价行情

债券简称	剩余期限	最优买报价方	投资者最优买入价到期收益率(%)	投资者最优卖出价到期收益率(%)	最优卖报价方
19附息国债03	360天	建设银行	2.6059	2.6163	建设银行
16附息国债25	2年250天	南京银行	2.9985	2.9985	工商银行
20抗疫国债01	4年99天	平安银行/洛阳银行	3.0943	3.0969	洛阳银行
20四川债126	2年225天	平安银行	3.0096	3.0257	工商银行
20浙江债30	4年176天	交通银行/平安银行	3.1808	3.1953	工商银行/中国银行
21国开01	320天	上海农商行	2.6799	2.6778	江苏银行
19国开03	2年326天	平安银行	3.2550	3.2660	江苏银行
18农发12	254天	中国银行	2.5340	2.5916	中国银行
17农发04	2年300天	中国银行	3.2066	3.2736	中国银行
19进出03	336天	中国银行	2.6480	2.7144	中国银行
19进出05	2年336天	中国银行	3.2315	3.2934	中国银行

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关键信息备注

• SKY：代表中债国债收益率曲线，包含3个月、1年、3年、5年、7年、10年期。
• 中债市场隐含评级：信用债收益率曲线基于隐含评级编制，相关信息可通过中债综合业务平台获取。
• 央行操作：今日央行开展100亿元逆回购操作，以维持流动性合理充裕。
• LPR利率：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。
• 数据来源：部分数据与小数保留位数有关，涨跌幅相同或为0的情况可能由数据精度导致。
• 完整数据：更多指数信息可访问中国债券信息网（http://www.chinabond.com.cn/）。

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声明

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