20231101-万联证券-新大正-002968.SZ-点评报告_盈利能力承压_推出回购计划_3页_868kb

报告总结：

新大正（002968）2023年三季度报告显示，公司前三季度营业收入同比增长197.7%至2292亿元，但归母净利润同比下降146.9%至126亿元。主要原因是毛利率大幅下降（Q3毛利率为13%，同比下降37.7pct），信用减值损失增加，以及少数股东损益占比上升。公司强调加强续约保盘和市场拓展，但前三季度中标金额减少16.5%。同时，公司推出股份回购计划，回购金额1.5亿至2亿元，以支持员工激励。盈利预测被下调，预计2023-2025年归母净利润分别为17亿、21亿、25亿元，维持“买入”评级。风险包括市场竞争加剧、项目转化不及预期和新项目毛利率下降。