20230514-德邦证券-策略周报_消费修复如何演绎__27页_2mb

报告分析了中国市场当前的经济环境和投资策略。核心观点聚焦于中国宽信用复苏周期，强调消费修复的持续性和科技行业的优势。具体包括：消费场景恢复带来积压需求释放，但购买力修复缓慢，建议关注具备保值特征或高性价比的可选消费品，如黄金珠宝、平价餐饮等；大科技企业受益于政策和景气向上，推荐计算机、电子、传媒等行业。宏观经济方面，国内社融回落、出口边际减弱但仍在高位，通胀下行；国际上，俄乌冲突持续，美国经济通胀回落但就业压力浮现。资金流向显示北向资金流入选非银金融和电力设备，杠杆资金偏好银行等领域。风险提示包括地缘冲突、通胀超预期和流动性收紧。总体，建议在普林格周期复苏阶段，关注超跌科技股和中游制造。