20231115-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝每日观点总结

1. 基本面

能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但有所下降，房地产延续疲软，整体判断中性。

2. 基差

现货价格18950，基差-15（贴水期货），中性。

3. 库存

上海期货交易所铝库存较上周增2239吨至126433吨；偏多，表明供应端扰动可能支撑价格。

4. 盘面

收盘价收于20日均线下方，20日均线向上运行，显示短期承压，中性。

5. 主力持仓

主力净持仓多头，但多头仓位减少，偏多，暗示资金对长期看涨方向的支持。

6. 预期

碳中和政策长期利好铝价，俄乌战争带来短期刺激，国内消费不畅，多空因素交织导致震荡运行；逻辑基于全球衰退背景。

利多因素

• 碳中和控制产能扩张
• 俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应
• 能源危机推高铝成本

利空因素

• 铝棒库存维持历史高位，消费不佳
• 全球经济不乐观，高铝价压制下游需求