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报告摘要

2017年6月5日策略日报总结

核心内容

2017年6月5日的策略日报主要分析了A股市场资金情况、利率变化、海外市场动态以及投资策略建议。报告指出，投资链局部高景气将持续，但调整压力将逐步显现，同时强调了通胀可能由猪肉和海外农产品推动，但趋势性改变可能性较低。

主要观点

投资链与调整压力

投资链（房地产和基建）局部高景气将持续，但未来出现超预期的可能性不大。
上游大宗商品价格面临调整压力，PPI（工业品出厂价格指数）掉头向下，上游企业利润增速放缓。
市场当前以基建为主要热点的风格将切换，调整充分的成长类板块可能重新获得资金关注。

通胀预期

当前市场并未显现通胀迹象，未来通胀可能由猪肉价格上涨和海外农产品价格上涨推动。
猪肉存栏量和可繁育母猪存栏量持续下降，增强价格上涨势能。
猪肉价格上涨可能形成主题性投资机会，但难以推动通胀趋势性改变，时点研判是关键。

关键信息

市场资金情况

融资融券：2017年6月1日，A股融资融券余额为8646.0亿元，较上个交易日减少19.7亿元；融资买入额为287.2亿元，融券卖出额为7.3亿元。
沪港通：6月2日，沪股通净买入额为5.97亿元，港股通净买入额为11.54亿元，但较上个交易日有所减少。

利率情况

SHIBOR隔夜利率上涨14.28BP至2.7953%，一周SHIBOR上涨1.80BP至2.8840%。
10年期国债收益率下跌0.47BP至3.6197%。

海外市场情况

股市：道琼斯指数上涨0.29%，纳斯达克指数上涨0.94%，标普500上涨0.37%，富时100指数上涨0.05%，法国CAC-40指数上涨0.47%，德国DAX指数上涨1.25%，恒生指数上涨0.44%。
汇率：美元指数下跌0.56%，欧元兑美元上涨0.62%，美元兑日元下跌0.88%，英镑兑美元上涨0.08%，美元兑人民币中间价报6.8070，人民币小幅上涨。
大宗商品：伦金上涨0.8%，布伦特原油下跌1.34%，伦铜下跌0.62%，伦铝上涨0.27%。

A股市场评述

大盘上一交易日小幅收红，短线或仍有拉升动能。
量能明显收缩，大单资金净流入7亿元。
指数连续两个交易日大单资金净流入，但分钟线指标未走好，日线指标尚未走坏。
大盘指数仍处于震荡形态，上方60日均线构成重要压力，需谨慎观察。

板块表现

涨幅前五：建筑装饰、银行、汽车、非银金融、交通运输。
跌幅前五：综合、建筑材料、有色金属、商业贸易、钢铁。
资金关注行业：建筑装饰、银行、新股与次新股、雄安新区、央企国资改革、一带一路等。

股票表现

资金净流入前五名个股：正海生物、顶点软件、保隆科技、新天药业、展鹏科技。

投资策略建议

市场风格将从基建转向成长类板块，资金可能重新关注调整充分的成长股。
猪肉价格上涨可能带来主题性投资机会，但需关注时点判断。
建议投资者关注行业趋势变化和资金流动情况，适时调整投资组合。

风险提示与免责条款

本报告仅作参考，不构成投资建议。
信息真实性、准确性、完整性无法保证。
报告可能因时间等因素变化，与事实不完全一致。
关联机构可能持有报告涉及公司证券并进行交易，需独立判断。

评级说明

市场指数评级：看多、看平、看空。
行业指数评级：超配、标配、低配。
公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

资料来源

数据来源：Wind资讯、东海证券。

附注

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总结

2017年6月5日策略日报指出，A股市场当前以基建为主导的风格将逐渐转向成长类板块，同时强调猪肉价格上涨可能成为通胀的推动力，但趋势性改变可能性较低。市场资金情况显示融资融券余额小幅下降，沪港通资金流入有所波动，利率和汇率市场也呈现分化走势。整体来看，A股市场震荡中存在拉升动能，投资者应关注资金流向及行业趋势变化，合理配置资产。

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