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2018年07月20日策略日报总结

核心内容概览

本报告为2018年7月20日的策略日报，主要分析了A股市场的表现、资金流动情况、利率变化、海外市场走势以及汇率与大宗商品价格波动。报告由东海证券研究所的应晓明和胡少华两位分析师撰写，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

主要观点与关键信息

1. 股市评述

• 市场表现：A股市场昨日大盘回落收阴，指数连续五日收阴，量能未明显缩小，大单资金延续净流出，全天净流出超40亿元。
• 板块表现：仅9个板块逆市收红，涨幅居前的有营销传播、钢铁、保险、水泥制造和基础建设，跌幅居前的有医疗服务、航空运输、生物制品、农业综合和林业。
• 个股表现：A股市场中，涨幅超10%的个股有35只，跌幅超10%的个股有25只，市场整体处于整理状态。
• 技术分析：60分钟线均线空头发散，指数跌破5、10日均线，尚未出现明显企稳迹象，短线仍有调整可能。

2. 市场资金情况

• 融资融券：7月18日，A股融资余额为8910.20亿元，环比减少7.80亿元；融券余额为8979.50亿元，环比减少6.90亿元；融资余额减融券余额为8840.90亿元，环比减少8.60亿元。
• 沪港通、深港通：7月19日，沪股通与深股通当日净买入24.40亿元，累计净买入5215.33亿元；港股通当日净买入2.16亿港元，累计净买入8176.03亿港元。

3. 利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率为2.4160%，下跌10.90BP；一周利率为2.6830%，下跌1.90BP。
• 质押式回购利率：隔夜利率为2.4273%，下跌10.26BP；一周利率为2.6728%，下跌14.70BP。
• 中债国债收益率：10年期国债到期收益率为3.4409%，下跌2.99BP。

4. 海外市场

• 美股：道琼斯工业平均指数下跌0.53%，标普500指数下跌0.40%，纳斯达克指数下跌0.37%。
• 欧股：法国CAC指数下跌0.56%，德国DAX指数下跌0.62%，英国富时100指数微涨0.10%。
• 亚太市场：日经指数微跌0.03%，恒生指数下跌0.38%。
• 汇率波动：美元指数上涨0.09%，欧元兑美元上涨0.03%，英镑兑美元下跌0.42%，人民币兑美元即期汇率贬值0.88%。

5. 大宗商品

• 黄金：COMEX黄金期货下跌0.39%，报收1222.50美元/盎司。
• 原油：WTI原油期货上涨0.12%，布伦特原油期货下跌0.25%。
• 铜：COMEX铜期货下跌1.74%，LME铜3个月期货下跌1.46%。

结论与建议

• A股市场：当前沪深股市估值不高，具备较好投资价值，但受中美贸易战和金融防风险等利空因素影响，短期可能震荡反复，中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
• 人民币汇率：人民币兑美元即期汇率贬值，对国内市场有一定压力，但美联储加息可能对人民币稳定有利。
• 风险提示：报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策并咨询专业顾问。

附注说明

• 市场评级：看多、看平、看空分别对应上证综指未来6个月的上涨、波动和下跌幅度。
• 行业评级：超配、标配、低配分别对应行业指数相对上证指数的强弱表现。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出分别对应公司股价与上证指数的相对表现。
• 免责条款：报告基于公开资料，不保证信息真实性、准确性及完整性，投资者需自行判断。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，宏观分析师，2014年开始从事证券研究，曾从事期货研究3年。

资格与联系方式

• 东海证券研究所：
  • 上海：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  • 北京：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
  • 网址：Http://www.longone.com.cn
  • 电话：(8621) 20333619 / (8610) 66216231
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